넷플릭스가 워너브러더스 디스커버리(WBD) 인수를 위해 590억 달러 규모의 브릿지론 중 일부를 재조달하며 속도를 내기 시작했어요. 이번 딜은 미디어 역사상 최대 규모로 꼽히는데, 넷플릭스가 시장의 주도권을 완전히 잡으려는 전략적인 움직임으로 보여요.
넷플릭스가 워너브러더스를 노리는 진짜 이유는 무엇일까요?
이번 인수는 단순한 덩치 키우기가 아니에요. 넷플릭스는 워너브러더스의 영화 및 TV 스튜디오, 그리고 강력한 스트리밍 자산을 확보하는 데 목적이 있거든요. 특히 HBO와 HBO Max라는 강력한 콘텐츠 IP를 품게 된다는 점이 가장 큰 매력 포인트로 꼽히더라고요.
전 세계적으로 스트리밍 시장 경쟁이 치열해지면서 독점적인 콘텐츠의 힘이 그 어느 때보다 중요해졌잖아요. 넷플릭스는 이번 인수를 통해 콘텐츠 라이브러리를 압도적인 수준으로 끌어올려 경쟁사들과의 격차를 확실히 벌리겠다는 계산인 것 같아요.
1084억 달러라는 거액의 역제안을 거절한 워너의 속사정
사실 이번 인수전은 넷플릭스만의 독무대는 아니었어요. 파라마운트 스카이댄스가 주당 30달러, 총 1084억 달러라는 엄청난 금액을 현금으로 제안하며 끼어들었거든요. 금액만 놓고 보면 파라마운트의 조건이 더 매력적일 수 있었던 상황이었어요.
하지만 워너브러더스 이사회는 결국 넷플릭스의 손을 들어줬어요. 그 이유는 금액보다 전략적인 이점과 자금 조달의 확실성 때문이었다고 해요. 당장의 현금보다는 넷플릭스와 합쳐졌을 때 시너지가 더 크고, 인수 절차가 끝까지 원활하게 진행될 가능성이 높다고 판단한 것이죠.
이번에 발표된 넷플릭스의 자금 조달 방식은 어떻게 되나요?
넷플릭스는 최근 공시를 통해 590억 달러 규모의 브릿지론 중 일부를 재조달했다고 밝혔어요. 구체적으로는 50억 달러의 회전 신용 한도와 두 개의 100억 달러 규모 지연 인출 텀론을 확보한 상태예요.
나머지 약 340억 달러의 브릿지 시설은 앞으로 신디케이트 방식으로 조달될 예정이라고 하더라고요. 이렇게 마련된 자금은 인수 대금의 현금 부분 지급은 물론, 수수료와 관련 비용을 충당하는 데 사용될 계획이에요. 기업 운영을 위한 일반적인 목적으로도 활용될 수 있다고 하니 자금 운용의 유연성을 확보한 셈이죠.
워너브러더스의 기업 분할과 인수가 마무리되는 시점
이번 인수가 완료되기까지는 아직 몇 가지 단계가 더 남아있어요. 가장 중요한 과정 중 하나가 바로 워너브러더스의 글로벌 네트워크 부문 분할이에요. 워너브러더스는 2025년 중반에 고성장 사업인 스트리밍 및 스튜디오 자산과 기존 네트워크 자산을 분리하겠다고 발표했었거든요.
이 분할 작업이 2026년 3분기에 마무리되면, 그 이후에 넷플릭스의 인수가 최종적으로 종결될 것으로 보여요. 기업 가치를 극대화하고 각 사업부의 집중력을 높이기 위한 선택이라고 하니, 주주들 입장에서도 긍정적인 신호로 읽힐 수 있겠더라고요.
2026년까지 이어지는 긴 여정의 다음 단계는?
이번 딜은 2024년 12월 초에 이미 590억 달러의 브릿지론을 확보하며 자금 조달의 확신을 가졌던 프로젝트예요. 브릿지론은 보통 대규모 거래에서 단기 자금을 마련하기 위해 사용되는데, 나중에 더 저렴하고 장기적인 채권으로 교체되는 것이 일반적이죠.
넷플릭스는 차근차근 계획대로 자금을 재조달하며 리스크를 줄여가고 있어요. 앞으로 2026년까지 미디어 시장의 판도가 어떻게 변할지 지켜보는 재미가 있을 것 같아요. 넷플릭스가 워너브러더스의 자산을 완전히 흡수한 뒤에 보여줄 새로운 서비스들이 벌써부터 기대되네요.
넷플릭스의 이번 행보는 단순한 기업 확장을 넘어 미디어 제국의 탄생을 예고하는 것 같아요. 여러분은 넷플릭스가 HBO의 명작들을 품게 되면 어떤 변화가 일어날 것 같나요? 앞으로의 변화가 우리 일상에 어떤 즐거움을 줄지 정말 궁금해지네요.
출처: https://www.cnbc.com/2025/12/22/netflix-warner-bros-discovery-bridge-loan.html
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