델 테크놀로지스가 예상을 훨씬 뛰어넘는 4분기 실적을 발표하며 주가가 19%나 폭등했습니다. 전 세계적인 메모리 공급 부족 현상 속에서도 인공지능 서버 시장의 압도적인 성장 가능성을 증명한 결과인데요. 이번 실적 발표의 핵심 내용과 향후 델 주식 흐름에 영향을 줄 주요 지표들을 정리해 드립니다.
델 주식 19% 폭등하게 만든 4분기 실적 결과는?
델은 이번 4분기 실적 발표에서 시장의 예상을 보기 좋게 뒤집었습니다. 주당 순이익이 분석가들이 예상했던 3.53달러를 훌항히 넘긴 3.89달러를 기록했거든요. 매출액 역시 333억 8천만 달러로 집계되면서 시장 전망치였던 317억 3천만 달러를 크게 웃돌았습니다.
이러한 어닝 서프라이즈는 단순히 과거의 성과에 그치지 않았어요. 델은 2027 회계연도 매출 가이던스를 1,380억 달러에서 1,420억 달러 사이로 제시했습니다. 이는 시장 전문가들이 예상했던 1,247억 달러를 압도하는 수치라 투자자들의 기대감을 단숨에 끌어올렸습니다.
인공지능 서버 매출이 2027년 2배로 급성장하는 이유
가장 주목받은 부분은 단연 인공지능 서버 부문이었습니다. 델은 2027년까지 인공지능 서버 관련 매출이 500억 달러에 달할 것으로 내다봤어요. 이는 전년 대비 두 배 이상 성장하는 규모입니다.
- 기업들의 생성형 AI 도입 가속화
- 고성능 컴퓨팅 자산에 대한 수요 폭증
- 데이터 센터 확장에 따른 대규모 서버 공급 계약
제프 클라크 부회장은 분석가들과의 통화에서 인공지능 서버 부문이 델의 새로운 성장 동력이 되고 있음을 명확히 했습니다. 엔비디아나 AMD 같은 칩 제조사들과의 긴밀한 협력을 통해 시장 점유율을 빠르게 확대하고 있는 상황이더라고요.
메모리 부족 현상이 PC 가격 인상으로 이어지는 과정
현재 반도체 업계는 유례없는 메모리 부족 사태를 겪고 있습니다. 삼성전자나 SK하이닉스 같은 메모리 제조사들이 수익성이 높은 고대역폭메모리 생산에 집중하면서 일반적인 노트북이나 스마트폰용 메모리 공급이 줄어들었기 때문이에요.
- 고대역폭메모리 생산 우선순위 배정
- 일반 PC 부품의 공급량 감소 및 단가 상승
- 델의 PC 판매 가격 인상 결정
이러한 부품 원가 상승은 결국 소비자 가격 인상으로 연결되었습니다. 델의 최고재무책임자인 데이비드 케네디는 비용 압박을 상쇄하기 위해 가격 정책을 조정했다고 설명했습니다. 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이 이어지면서 부품 리드 타임도 길어지고 있는 실정이었어요.
메모리 파트너사와 협력하여 공급망 위기 대응하는 법
델은 이러한 공급망 위기를 극복하기 위해 상당히 기민하게 움직이고 있습니다. 단순히 가격을 올리는 것에 그치지 않고 파트너사들과의 유연한 협력 체계를 구축하고 있거든요.
- 메모리 제조사와의 다각적인 협업 강화
- 재고 관리 효율화를 통한 리스크 분산
- 유동적인 가격 전략으로 수익성 방어
클라크 부회장은 시장 상황에 맞춰 최대한 민첩하게 대응하고 있다고 강조했습니다. 부품 수요가 공급을 앞지르는 환경에서 고객들의 우선순위를 세밀하게 파악하여 제품을 공급하는 방식을 취하고 있더라고요.
월가 분석가가 전망하는 델 주식 목표 주가와 투자 의견
이번 실적 발표 이후 월가의 시각도 긍정적으로 변했습니다. 뱅크오브아메리카의 분석가 웜시 모한은 델에 대한 매수 의견을 유지하면서 목표 주가를 기존 135달러에서 155달러로 대폭 상향 조정했습니다.
물론 우려의 목소리가 없는 것은 아니에요. 급격한 가격 인상이 향후 소비자 수요에 어떤 영향을 미칠지 불확실하다는 분석도 나오고 있습니다. 가격이 너무 오르면 수요가 줄어드는 수요 탄력성 문제가 발생할 수 있기 때문이죠. 하지만 현재까지의 강력한 실적 성장세가 이러한 우려를 압도하고 있는 분위기였습니다.
향후 실적 성장을 위해 주목해야 할 변수 2가지
앞으로 델의 주가 향방을 결정지을 요소는 크게 두 가지로 요약할 수 있습니다.
-
인공지능 서버 공급망의 안정성 확보
메모리 부족 현상이 얼마나 장기화될지, 그리고 엔비디아 등으로부터 핵심 칩을 원활하게 공급받을 수 있는지가 관건입니다. -
PC 시장의 수요 회복 탄력성
인상된 가격에도 불구하고 기업용 및 개인용 PC 수요가 견고하게 유지될지 지켜봐야 합니다.
델은 현재 인공지능이라는 거대한 파도를 타고 성공적으로 순항 중입니다. 메모리 단가 상승이라는 암초를 만났지만 압도적인 서버 매출 성장으로 이를 정면 돌파하는 모습이 인상적이었어요.
마치며
델 테크놀로지스의 이번 실적 발표는 하드웨어 제조사가 어떻게 인공지능 시대의 주역으로 변모할 수 있는지를 잘 보여주었습니다. 메모리 부족이라는 대외적인 악재 속에서도 인공지능 서버 시장의 선점을 통해 기록적인 주가 상승을 이끌어냈으니까요. 앞으로 델 주식 투자에 관심이 있다면 인공지능 매출 비중의 변화와 메모리 시장의 수급 상황을 면밀히 관찰해 보시길 권해 드립니다.
출처: https://www.cnbc.com/2026/02/27/dell-stock-earnings-memory-shortage-ai-servers.html
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