마두로 대통령이 체포되었다는 소식에 베네수엘라 국채 가격이 하루 만에 30%나 뛰어올랐어요. 석유 부국이었던 나라가 다시 일어설 준비를 하면서 월가의 시선도 쏠리고 있는데요. 오랫동안 잠자고 있던 부실 채권이 왜 갑자기 뜨거운 감자가 되었는지, 지금 진입해도 괜찮은지 하나씩 짚어볼게요.
니콜라스 마두로 체포와 베네수엘라 국채의 반등
지난 토요일 니콜라스 마두로 대통령이 미국 측에 의해 체포되면서 베네수엘라 정국이 급변하고 있어요. 이 소식이 전해지자마자 베네수엘라 국채와 국영 석유 기업인 PDVSA의 채권 가격이 즉각적으로 30%가량 상승했더라고요. 그동안 디폴트 상태에 빠져 숨죽이고 있던 투자자들에게는 가뭄의 단비 같은 소식이었을 거예요.
시장은 이번 사건을 단순히 한 지도자의 퇴진이 아니라, 베네수엘라 경제 체질이 완전히 바뀌는 신호탄으로 받아들이고 있어요. 특히 2017년 이후 미국의 제재로 묶여있던 자금 줄이 다시 풀릴 가능성이 커지면서 신규 투자자들의 유입도 눈에 띄게 늘어나고 있는 상황이에요.
트럼프 대통령과 석유 공룡들의 긴밀한 만남
월스트리트저널에 따르면 트럼프 대통령은 이번 금요일에 쉐브론, 코노코필립스, 엑손모빌 같은 거대 석유 기업들과 만나 베네수엘라 석유 분야에 대한 대규모 투자 방안을 논의할 예정이라고 해요. 세계 최대의 석유 매장량을 자랑하는 베네수엘라가 다시 정상적인 생산 궤도에 오른다면 에너지 시장의 판도가 바뀔 수도 있거든요.
미국 정부가 석유 기업들을 독려해 인프라를 재건하려는 움직임은 채권 투자자들에게 아주 긍정적인 신호예요. 석유 생산이 정상화되어야 국가 수입이 생기고, 그래야 밀린 이자와 원금을 갚을 수 있는 여력이 생기기 때문이죠.
1,000억 달러 석유 산업 재건에 필요한 자본
영국 소재 헤지펀드인 알타나 웨브의 창립자 리 로빈슨은 베네수엘라의 석유 인프라를 다시 구축하고 과거의 생산량을 회복하려면 엄청난 규모의 신규 자금이 필요하다고 강조했어요. 약 1,000억 달러 수준의 매출을 올리던 과거로 돌아가기 위해서는 결국 미국 채권 투자자들의 돈이 다시 들어와야 한다는 논리예요.
투자자들은 단순히 채권 가격 상승만을 노리는 게 아니라, 향후 석유 산업 수익의 일부를 공유받는 구조나 GDP 연동 영장 같은 다양한 형태의 수익 모델을 기대하고 있어요. 한때 5,000억 달러 규모였던 경제가 1,000억 달러 미만으로 쪼그라들었으니, 회복 시나리오만 제대로 작동한다면 그 상승 폭은 어마어마할 것으로 보여요.
알타나 웨브가 전망하는 베네수엘라 국채 수익률
알타나 웨브는 이번 사태 직후 30%의 수익을 이미 챙겼지만, 여전히 추가 상승 여력이 충분하다고 보고 있어요. 현재 베네수엘라 채권은 아르헨티나나 우크라이나 같은 다른 부실 채권과 비교해도 압도적으로 저평가된 상태라고 하더라고요.
로빈슨 대표는 채권 원금에 더해 그동안 쌓인 미지급 이자까지 고려하면, 실제 회수 가치는 현재 가격보다 훨씬 높을 것이라고 분석했어요. 만약 채무 재조정이 성공적으로 이뤄져 원금의 25%만 회수하더라도 현재 진입가 대비 50포인트 이상의 추가 수익을 기대할 수 있다는 계산이 나오네요.
여전히 남아있는 단기 불확실성과 정치적 리스크
물론 모든 전망이 장밋빛인 것만은 아니에요. 바클레이즈가 베네수엘라 국채 등급을 상향 조정하며 긍정적인 신호를 보냈지만, 나티시스 같은 투자은행은 국가 기관의 재건 과정에서 발생할 단기적인 불확실성을 경고하기도 했어요.
특히 중국과 러시아에 대한 거대한 양자 부채 문제는 향후 채무 재조정 과정에서 큰 걸림돌이 될 수 있어요. 정권이 바뀌더라도 이들 국가와의 복잡한 이해관계를 어떻게 풀어나가느냐가 실제 채권 투자자들의 최종 수익률을 결정짓는 핵심 열쇠가 될 거예요.
마무리
베네수엘라 국채 투자는 그동안 하이 리스크의 대명사였지만, 마두로 실각이라는 역사적 사건을 기점으로 거대한 기회의 장이 열리고 있어요. 석유 매장량이라는 확실한 담보가 있는 만큼, 정치적 안정화 단계에 따라 투자 심리는 더욱 뜨거워질 것으로 보입니다. 다만 아직은 과도기인 만큼, 급격한 변동성에 대비하며 신중하게 접근하는 자세가 필요해 보여요.
출처: https://www.cnbc.com/2026/01/09/venezuela-maduro-oil-trump-overthrow-russia-china-hedge-fund.html
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