주식 시장이 연일 뜨겁지만 ‘빅쇼트’의 주인공 마이클 버리는 전혀 다른 곳을 보고 있어요. 미국 가계 자산 중 주식 비중이 부동산을 앞질렀다는 통계 때문인데요. 역대 딱 두 번 있었던 이 현상은 항상 수년간의 하락장으로 이어졌거든요. 지금 우리가 왜 긴장해야 하는지 마이클 버리 주식 전망과 함께 그 구체적인 이유를 정리해 드릴게요.
마이클 버리가 주목한 웰스파고 차트의 정체는?
최근 웰스파고가 발표한 리포트 하나가 투자자들 사이에서 큰 화제가 되었어요. 바로 미국 가계 자산 구성을 보여주는 차트인데요. 여기서 놀라운 점은 미국인들이 가진 전체 재산 중에서 주식이 차지하는 비중이 부동산을 훌쩍 넘어섰다는 사실이에요.
보통 사람들은 집을 가장 큰 자산으로 여기기 마련인데 지금은 상황이 정반대가 된 셈이죠. 마이클 버리는 이 차트를 공유하며 현재 시장이 얼마나 위태로운 지점에 와 있는지 경고했어요. 자산의 무게중심이 부동산에서 주식으로 급격히 쏠릴 때마다 시장은 항상 큰 진통을 겪었기 때문이에요.
역사적으로 주식이 부동산을 앞지르면 무슨 일이 생겼을까?
마이클 버리는 과거 데이터를 근거로 지금의 위험성을 설명하고 있어요. 미국 가계 자산 중 주식 비중이 부동산보다 높았던 시기는 역사적으로 딱 두 번뿐이었거든요. 바로 1960년대 말과 1990년대 말 닷컴 버블 시기였어요.
그 당시는 어땠을까요?
- 주가 거품이 극에 달했던 시기였어요
- 대중들이 너도나도 주식 시장에 뛰어들었어요
- 결과적으로 이후 수년간 지속되는 고통스러운 하락장이 찾아왔어요
버리는 이번에도 예외는 아닐 거라고 보고 있어요. 특히 이번 상승장이 인공지능 열풍에 기반한 것이라며 이를 거품이라고 규정하고 스스로를 ‘베어리 버리’라고 부르며 하락장에 대비해야 한다고 강조하고 있답니다.
왜 주식 비중이 높으면 하락장이 더 고통스러울까?
많은 사람이 주식에 돈을 쏟아부었을 때 시장이 꺾이면 그 충격은 단순히 계좌 숫자가 줄어드는 것에 그치지 않아요. 마이클 버리는 주식이 가계 자산의 중심이 되면 시장의 매도세가 사람들의 소비 심리와 행동에 훨씬 더 빠르고 강력하게 전달된다고 말해요.
집값은 오늘 떨어졌다고 해서 내일 바로 집을 팔아 치우기가 어렵지만 주식은 손가락 하나로 실시간 매도가 가능하죠. 이런 유동성이 오히려 하락장에서는 투매를 부추기고 시장의 공포를 극대화하는 촉매제가 될 수 있어요. 결국 자산 가치가 떨어지면 지갑을 닫게 되고 이것이 다시 경제 침체로 이어지는 악순환이 발생하는 거예요.
인공지능 거품과 베어리 버리의 오싹한 경고
마이클 버리는 오래전부터 현재의 시장을 부정적으로 봐왔지만 이번엔 구체적인 데이터까지 들고 나왔어요. 특히 최근의 상승장을 주도하는 인공지능 관련 주식들에 대해 매우 회의적인 태도를 보이고 있죠. 그는 지금의 현상이 과거 닷컴 버블 때와 매우 흡사하다고 느끼는 것 같아요.
가계 자산 비중이라는 거시적인 지표가 위험 신호를 보내고 있는데 사람들은 당장의 상승세에 취해 있다고 지적해요. 마이클 버리 주식 전망을 추종하는 투자자들은 이미 포트폴리오의 현금 비중을 높이거나 방어적인 자산으로 눈을 돌리고 있는 추세이기도 해요.
정부와 연준이 증시 폭락을 절대 좌시할 수 없는 이유
재미있는 점은 웰스파고의 시각이에요. 차트를 만든 웰스파고는 오히려 이 지표 때문에 시장이 크게 무너지지 않을 거라고 분석했거든요. 미국 가계의 돈이 주식에 너무 많이 묶여 있어서 주식 시장이 망가지면 미국 경제 전체가 파탄 날 수 있기 때문이에요.
- 하락장이 시작되면 소비가 즉각적으로 얼어붙어요
- 이는 곧 경기 침체로 이어져 정치권에 큰 타격을 줘요
- 결국 연준이나 정부가 어떤 수단을 써서라도 시장을 떠받칠 수밖에 없어요
특히 선거를 앞두고 있거나 정치적으로 민감한 시기에는 표심을 잃지 않기 위해 강력한 부양책을 쓸 가능성이 높다는 논리예요. 버리는 시장의 원리상 폭락이 당연하다고 보지만 기관들은 시스템의 생존 본능이 이를 막아줄 거라 믿고 있는 셈이죠.
지금 당장 내 포트폴리오에서 점검해야 할 3가지
전문가들의 의견이 엇갈리더라도 마이클 버리가 던진 경고는 무겁게 받아들일 필요가 있어요. 미국 증시 폭락 징후가 데이터로 나타나고 있는 상황에서 우리 같은 개인 투자자들은 어떻게 대응해야 할까요?
- 내 전체 자산 중 주식 비중이 지나치게 높지는 않은지 점검해 보세요.
- 하락장이 왔을 때 감당할 수 있는 수준의 현금을 확보하고 있는지 확인해야 해요.
- 실체가 없는 기대감보다는 실제 수익을 내고 있는 우량한 기업인지 다시 살펴볼 때예요.
역사는 반복된다는 버리의 말처럼 시장의 과열은 언젠가 식기 마련이에요. 다만 그 시기가 언제일지 아무도 모르기에 미리 안전벨트를 매두는 것이 중요하답니다.
마무리
마이클 버리가 경고한 가계 자산 비중의 변화는 분명 우리가 간과해서는 안 될 중요한 신호예요. 부동산보다 주식이 많아진 세상이 기회일 수도 있지만 역사적으로는 늘 폭풍 전야의 모습이었으니까요. 지금은 수익률을 쫓기보다 내 자산을 어떻게 지킬지 고민하는 지혜가 필요한 시점이에요. 여러분의 포트폴리오는 지금 안전한가요? 오늘 한 번 진지하게 점검해 보시길 바라요.
출처: https://www.cnbc.com/2025/12/17/the-chart-that-has-michael-burry-worried-about-the-stock-market.html
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