최근 샤오미 자사주 매입 소식이 시장의 큰 관심을 받고 있어요. 주가 하락세가 이어지자 약 25억 홍콩달러 규모의 자금을 투입해 방어에 나선 것인데요. 전기차와 스마트폰 시장의 경쟁이 치열해지는 상황에서 투자자들의 불안감을 달래기 위한 전략으로 풀이되더라고요. 단순히 수치를 떠나서 기업이 보내는 긍정적인 신호로 볼 수 있을지 궁금해졌어요.
왜 샤오미 자사주 매입 결정을 내렸을까?
샤오미가 대규모 자금을 들여 자사주를 사들이기로 한 이유는 여러 가지 복합적인 압박 때문이었어요. 홍콩 증시에 상장된 샤오미 주가는 올해 들어서만 8% 이상 하락하며 고전을 면치 못했거든요. 경영진 입장에서는 시장에 강력한 신뢰의 메시지를 보낼 필요가 있었던 것이죠.
현재 샤오미가 직면한 주요 압박 요인들은 다음과 같더라고요.
- 스마트폰 부품인 메모리 칩 가격 상승에 따른 수익성 악화
- 중국 내 전기차 시장의 치열한 가격 전쟁
- 최근 소셜 미디어를 통해 확산된 차량 안전 관련 이슈
- 투자자들의 밸류에이션 저평가 우려
이런 상황에서 1월 23일부터 시작되는 이번 매입 프로그램은 시장 상황에 따라 공개 시장에서 순차적으로 진행될 예정이라고 해요.
반도체 비용 상승이 수익성에 미치는 영향
최근 메모리 칩 부족 현상이 심화되면서 샤오미의 핵심 사업인 스마트폰 부문의 마진이 줄어들고 있다는 분석이 많았어요. AI 산업의 급성장으로 반도체 제조사들이 메모리 생산 라인을 그쪽으로 돌리다 보니 일반 전자제품용 칩 공급이 달리는 상황이더라고요.
전문가들은 2026년이 샤오미를 포함한 중국 안드로이드 폰 제조사들에게 꽤나 도전적인 한 해가 될 것으로 내다봤어요. 칩 부족 현상이 단기간에 해결되기 어렵기 때문에 제조 원가 부담은 계속해서 늘어날 수밖에 없는 구조였거든요. 이런 비용 압박이 주가에 고스란히 반영되다 보니 자사주 매입이라는 카드를 꺼내 든 것으로 보여요.
중국 전기차 시장의 치열한 가격 전쟁
샤오미는 스마트폰을 넘어 전기차 시장에서도 광폭 행보를 보이고 있지만 상황이 녹록지는 않았어요. 중국 내 전기차 제조사들끼리 가격을 깎으며 경쟁하는 ‘치킨 게임’이 벌어지고 있어서 마진을 남기기가 점점 어려워지고 있더라고요.
특히 2026년에는 중국 정부의 전기차 보조금 정책에도 변화가 생길 예정이라 판매 수익성이 더 떨어질 가능성이 높다는 전망이 나왔어요. 샤오미는 2026년 차량 인도 목표를 55만 대로 잡았는데 시장에서는 이 수치가 다소 보수적이라는 평가도 있었어요. 이런 불확실성이 존재하는 상황에서 기업이 직접 주식을 사들이는 행위는 사업에 대한 자신감을 표현하는 수단이 되기도 해요.
샤오미가 그리는 미래 반도체와 전기차 전략
단기적인 주가 방어 외에도 샤오미는 장기적인 돌파구를 찾기 위해 엄청난 투자를 이어가고 있었어요. 가장 눈에 띄는 부분은 자체 반도체 부문 강화였는데요. 2025년부터 향후 10년간 약 500억 위안을 투입해 직접 칩을 개발하겠다는 계획을 세웠더라고요.
외부 부품 의존도를 낮춰서 비용을 절감하고 제품 경쟁력을 높이려는 전략이었어요. 또한 전기차 부문에서도 프리미엄 모델인 SU7 울트라를 출시하며 글로벌 시장 진출을 꾀하고 있었어요. 자사주 매입으로 번 시간을 이런 기술적 혁신으로 채우려는 노력이 엿보이는 대목이었어요.
자사주 매입을 바라보는 엇갈린 시선들
물론 샤오미 자사주 매입 소식을 모두가 긍정적으로만 보는 건 아니더라고요. 일부 비판적인 시각에서는 이 자금이 직원 임금 인상이나 공장 증설, 혁신적인 연구 개발에 쓰이는 대신 단순히 주가를 부양하는 데 소모되는 것 아니냐는 지적도 있었어요.
하지만 기업 입장에서는 주가가 과도하게 하락했을 때 자본 효율성을 높이는 방법으로 이를 활용하곤 해요. 실제로 샤오미는 지난 1월 13일에도 약 1억 5,200만 홍콩달러 규모의 주식을 매입한 바 있거든요. 주주 가치를 제고하겠다는 의지를 꾸준히 보여줌으로써 장기 투자자들을 붙잡아두려는 속내로 읽혔어요.
투자 관점에서 바라본 샤오미의 행보
결론적으로 이번 샤오미 자사주 매입 결정은 대내외적인 위기 상황 속에서 경영진이 선택한 강력한 방어 기제라고 볼 수 있어요. 부품 단가 상승과 전기차 시장의 경쟁 심화라는 높은 파도를 넘기 위해 주주들을 안심시키려는 노력이니까요.
물론 주가가 반등하기 위해서는 자사주 매입 같은 재무적 수단뿐만 아니라, 실제 전기차 판매 실적이나 자체 칩 개발의 성과가 숫자로 증명되어야 할 거예요. 앞으로 샤오미가 이 위기를 기회로 삼아 글로벌 테크 기업으로서의 입지를 얼마나 더 단단히 굳힐 수 있을지 계속 지켜봐야겠더라고요.
출처: https://www.cnbc.com/2026/01/23/xiaomi-321-million-shares-rise-stock-buyback-ev-chip-pressure.html
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