2026년 2월 19일 에어버스가 연간 실적과 함께 내년 인도 목표치를 공개했습니다. 시장의 예상보다 보수적인 870대라는 숫자는 항공 업계에 미묘한 긴장감을 불어넣고 있습니다. 특히 오랜 침체기를 겪던 보잉이 강력한 회복 신호를 보내며 에어버스의 독주 체제를 위협하는 상황이라 더욱 눈길을 끕니다.
에어버스가 발표한 2026년 인도량 목표 수치의 의미
에어버스는 2026년에 상업용 항공기 870대를 인도하겠다는 가이던스를 제시했습니다. 이는 시장 전문가들이 예상했던 880대를 밑도는 수준입니다. 작년에는 하향 조정된 목표치인 790대를 소폭 상회하는 793대를 인도하며 선방했지만 원래 목표였던 820대에는 미치지 못했습니다.
이러한 보수적인 전망은 현재 에어버스가 직면한 내부적 어려움을 투영하고 있습니다. UBS의 분석가 이안 더글라스 페넌트는 올해 초부터 에어버스에 대한 시장의 정서가 눈에 띄게 차가워졌다고 언급했습니다. 목표 수치가 낮아진 것은 단순한 숫자의 변화가 아니라 생산 라인의 병목 현상이 여전함을 시사합니다.
보잉은 어떻게 7년 만에 주문량 역전에 성공했나
2025년은 보잉에게 기념비적인 해였습니다. 2018년 이후 처음으로 연간 주문량에서 에어버스를 앞질렀기 때문입니다. 특히 켈리 오트버그 CEO 취임 이후 보잉의 생산 정상화 속도가 빨라지고 있다는 점이 위협적입니다. 2026년 1월 실적만 봐도 두 회사의 분위기 차이는 명확하게 드러납니다.
- 2026년 1월 인도 실적: 보잉 46대 vs 에어버스 19대
- 1월 신규 주문 건수: 보잉 103건 vs 에어버스 49건
보잉이 위기를 극복하고 생산량을 끌어올리는 사이 에어버스는 품질 이슈에 발목이 잡힌 형국입니다. 에어버스의 1월 인도 실적은 예년 평균보다도 낮아 시장의 우려를 샀습니다.
공급망 차질이 에어버스 생산 라인에 미친 영향
에어버스가 생산 속도를 올리지 못하는 핵심 이유는 부품 공급망의 품질 이슈입니다. 특히 A320 패밀리 기종에 들어가는 동체 패널 수급에 문제가 생기면서 전체적인 인도 일정이 뒤로 밀리고 있습니다. 바클레이스 분석가들은 이를 일시적인 실행 문제로 보고 있지만 장기적인 생산 증대 계획에는 부담이 될 수밖에 없습니다.
공급망 문제는 단순히 부품 하나가 부족한 것에 그치지 않습니다. 특정 부품의 결함이나 지연은 전체 조립 공정의 효율성을 떨어뜨리고 최종 고객인 항공사로의 인도 시점을 늦추는 연쇄 반응을 일으킵니다. 에어버스는 이를 해결하기 위해 공급 업체와의 협력을 강화하고 있지만 단기간에 해결되기는 쉽지 않아 보입니다.
보잉의 회복세가 항공기 시장 판도를 바꾸는 법
지난 몇 년간 보잉은 737 맥스 기종의 결함과 생산 차질로 극심한 위기를 겪었습니다. 이 기간 에어버스는 반사 이익을 얻으며 독주했으나 이제 상황이 달라졌습니다. 보잉의 4분기 매출이 시장 예상치를 웃돌고 오트버그 CEO가 단기 생산 증대에 자신감을 보이면서 투자자들의 시선도 보잉으로 옮겨가고 있습니다.
실제로 지난 12개월간 주가 수익률에서도 보잉이 에어버스를 앞지르는 모습을 보였습니다. 에어버스가 공급망 이슈로 주춤하는 사이 보잉이 생산 신뢰도를 회복하며 시장 점유율을 다시 가져오고 있는 것입니다. 항공사들 역시 기재 도입 다변화를 위해 다시 보잉의 문을 두드리고 있습니다.
투자자가 주목해야 할 에어버스의 실적 지표 분석
에어버스의 재무 상태는 공급망 문제에도 불구하고 여전히 견고한 편입니다. 4분기 조정 영업이익(EBIT)은 29억 8천만 유로로 예상치인 28억 7천만 유로를 상회했습니다. 연간 총 매출은 734억 유로를 기록하며 거대 기업의 위상을 증명했습니다.
- 2026년 목표 영업이익: 약 75억 유로
- 예상 잉여 현금 흐름: 약 45억 유로
다만 에어버스의 인도 실적이 연말에 집중되는 백엔드 로드 현상이 2026년에도 반복될 가능성이 큽니다. 이는 분기별 실적 변동성을 키우는 요인이 되므로 투자자들은 단순한 인도 대수 외에 현금 흐름의 추이를 꼼꼼히 살펴야 합니다.
향후 항공기 인도 실적을 개선하기 위한 해결 방법
에어버스가 다시 주도권을 강화하기 위해서는 다음 과제들을 해결해야 합니다. 우선 동체 패널 공급 업체의 품질 관리를 대폭 강화하여 생산 지연 요소를 제거하는 것이 급선무입니다. 연초 낮은 인도량을 극복할 수 있도록 공정 효율을 높이는 것도 필수적입니다.
또한 Qantas 항공 등이 도입 예정인 A350-1000ULR 같은 고부가가치 기종의 안정적인 공급도 중요합니다. 이러한 초장거리 노선용 기종은 수익성이 높기 때문에 전체적인 재무 성과를 견인하는 역할을 합니다. 결국 공급망의 안정성이 2026년 목표 달성과 보잉과의 경쟁에서 이길 수 있는 핵심 열쇠가 될 것입니다.
에어버스의 2026년 전망을 정리하며
항공기 시장의 절대 강자로 군림하던 에어버스가 보수적인 목표를 내놓은 것은 현재의 시장 상황이 녹록지 않음을 보여줍니다. 보잉의 부활이 가시화되는 시점에서 에어버스가 어떻게 공급망 문제를 해결하고 약속한 870대를 인도할지 지켜볼 필요가 있습니다. 항공 업계의 변화 속에서 에어버스의 전략적인 대응이 그 어느 때보다 중요한 시점입니다.
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