엔비디아의 독주 체제에 균열이 생기고 있어요. 최근 중국의 메타X가 상장 첫날 주가가 700%나 오르며 시장을 놀라게 했거든요. 미국의 강력한 수출 규제 속에서도 중국은 무서운 속도로 자체 AI 칩 생태계를 구축하고 있어요. 단순히 흉내를 내는 수준을 넘어 실제 데이터 센터에 적용되는 사례가 늘고 있어 그 실체를 정리했어요.
상장하자마자 대박 터진 메타X와 무어스레드
최근 상하이 증시에서 벌어진 일은 그야말로 기록적이었어요. 메타X라는 기업이 상장하자마자 주가가 700% 폭등했고 무어스레드 역시 400% 넘게 오르며 화제가 되었거든요. 이들은 엔비디아가 만드는 그래픽 처리 장치인 GPU를 전문적으로 개발하는 기업들이에요.
중국 투자자들이 이렇게 열광하는 이유는 명확해요. 미국과의 긴장이 계속되면서 결국 중국이 스스로 반도체 생태계를 완성할 수밖에 없다는 장기적인 기대감이 반영된 것이죠. 엔비디아의 빈자리를 이들이 채울 수 있다는 희망이 거대한 자본을 움직이고 있더라고요.
미국의 규제가 중국 반도체 자립의 기폭제가 된 배경
현재 중국은 엔비디아의 가장 강력한 칩인 H100 같은 프로세서를 공식적으로 살 수 없는 처지예요. 처음에는 규제가 치명적일 것이라는 분석이 많았지만 결과적으로는 독이 든 성배가 된 셈이죠. 규제 덕분에 오히려 중국 내부의 수요가 로컬 기업들에게 쏠리게 되었거든요.
워싱턴에서 규제를 강화할수록 중국 기업들은 해외 기술 의존도를 낮추기 위해 사활을 걸고 있어요. 최근에는 미국의 일부 규제 완화 움직임도 있었지만 중국 당국은 이미 자국산 칩 사용을 적극적으로 권장하는 분위기였어요. 외부의 압박이 오히려 내부의 결속과 기술 개발 속도를 높인 격이라 참 아이러니해요.
화웨이가 엔비디아를 이기는 방법은 클러스터?
중국 AI 칩의 선두 주자는 단연 화웨이예요. 화웨이의 어센드 시리즈는 이미 시장에서 상당한 입지를 다지고 있더라고요. 재미있는 점은 칩 하나하나의 성능이 엔비디아보다 조금 뒤처지더라도 이를 수만 개 연결하는 클러스터 기술로 극복하고 있다는 사실이에요.
데이터를 빠르게 주고받는 광학 상호 연결 기술을 활용해서 개별 칩의 한계를 보완하는 전략을 쓰고 있어요. 이 방식은 최첨단 초미세 공정이 없어도 시스템 전체의 성능을 끌어올릴 수 있어서 중국의 현재 상황에 아주 적합한 전략이라고 전문가들은 평가하고 있어요. 실제로 엔비디아 CEO 젠슨 황도 화웨이를 아주 무서운 경쟁자로 꼽기도 했죠.
바이두와 알리바바가 직접 칩을 만드는 이유
검색 엔진으로 유명한 바이두와 이커머스 공룡 알리바바도 이제는 반도체 기업이라고 불러야 할 정도예요. 바이두는 쿤룬신이라는 자회사를 통해 2026년과 2027년에 나올 차세대 칩 로드맵을 이미 발표했더라고요. 자신들의 클라우드와 대규모 언어 모델에 최적화된 칩을 직접 만들어 쓰는 구조예요.
알리바바 역시 추론 전용 칩 개발에 집중하고 있어요. 생성형 AI가 대중화되면서 학습보다는 이미 만들어진 모델을 돌리는 추론 단계의 효율성이 중요해졌거든요. 자사 클라우드 서비스의 수익성을 높이기 위해 자체 칩 성능을 개선한 결과가 매출 성장으로 이어지는 선순환 구조를 만들고 있었어요.
중국 AI 칩이 넘어야 할 거대한 장벽들
물론 장밋빛 미래만 있는 건 아니에요. 가장 큰 문제는 반도체를 실제로 찍어내는 장비 부문이에요. 칩 설계 능력은 비약적으로 발전했지만 이를 미세하게 제조할 수 있는 노광 장비 같은 핵심 장비 확보가 여전히 어렵거든요.
메모리 분야에서는 어느 정도 성과를 내고 있지만 전반적인 공급망 전체를 국산화하기까지는 아직 시간이 더 필요해 보여요. 하지만 메타X나 비렌 테크놀로지 같은 신생 기업들이 계속해서 대규모 투자를 유치하고 있고 상장 승인을 받고 있다는 점은 무시할 수 없는 성장세라는 걸 증명하고 있어요.
앞으로 AI 반도체 시장은 어떻게 변할까?
중국의 이런 움직임은 결국 전 세계 반도체 시장의 이원화를 불러올 가능성이 커요. 서방 세계 중심의 엔비디아 생태계와 중국 내부의 자국산 칩 생태계가 따로 돌아가는 방식이죠. 비록 엔비디아의 최신 칩보다 조금 성능이 낮더라도 가격 경쟁력과 최적화를 무기로 틈새시장을 파고들고 있어요.
우리 입장에서는 이런 기술 패권 전쟁이 공급망에 미칠 영향을 면밀히 살펴야 해요. 중국의 칩 자립도가 높아질수록 글로벌 반도체 수요와 가격 정책에도 큰 변화가 생길 수밖에 없거든요. 단순한 추격자가 아니라 시장의 한 축을 담당하는 경쟁자로 성장하는 과정을 눈여겨봐야 할 시점이에요.
마무리
중국의 반도체 굴기는 이제 단순한 구호가 아니라 실질적인 숫자로 나타나고 있어요. 상장 직후 수백 퍼센트씩 오르는 주가는 시장의 기대가 얼마나 뜨거운지 잘 보여주죠. 엔비디아를 당장 뛰어넘기는 어렵겠지만 독자적인 생태계를 구축하려는 중국의 집념이 AI 반도체 시장의 지형을 완전히 바꿔놓을지도 모르겠어요. 앞으로 이 기업들이 글로벌 시장에서 어떤 변수를 만들어낼지 함께 지켜봐요.
출처: https://www.cnbc.com/2025/12/17/metax-moore-threads-chinese-rivals-nvidia-ai-chips.html
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