최근 서비스나우 주가가 크게 흔들리면서 투자자들의 고민이 깊어지고 있어요. 하지만 세계적인 투자은행 번스타인은 지금이 대형 소프트웨어 종목 중 가장 저렴하게 진입할 수 있는 절호의 기회라고 강조하더라고요.
서비스나우 주가는 왜 갑자기 폭락했을까요?
올해 들어 서비스나우 주가는 약 25% 정도 하락한 상태예요. 특히 이번 주에만 8% 넘게 떨어지며 투자자들을 놀라게 했는데요. 가장 큰 원인은 블룸버그에서 보도한 인수 합병 소식 때문이었어요. 서비스나우가 사이버 보안 스타트업인 아미스(Armis)를 약 70억 달러에 인수하려 한다는 소식이 전해지자 시장이 민감하게 반응한 거죠. 보통 큰 규모의 인수는 단기적으로 자금 부담이나 시너지 우려 때문에 주가에 하방 압력을 주곤 하거든요.
번스타인이 서비스나우를 가장 싸다고 말한 이유
재미있는 점은 이런 폭락장에서 번스타인의 피터 위드 애널리스트는 오히려 목소리를 높였다는 거예요. 그는 서비스나우를 향해 내가 이 기업에 이런 표현을 쓸 줄 몰랐다면서 소프트웨어 대형주 중 가장 저렴한 주식이라는 타이틀을 붙여줬어요. 현재 서비스나우의 3년 후 예상 잉여현금흐름 대비 주가 수준이 어도비나 세일즈포스 같은 경쟁사들보다도 낮아졌다고 분석하더라고요. 그동안 서비스나우가 받았던 프리미엄을 생각하면 지금 가격은 정말 매력적인 수준인 셈이죠.
70억 달러 규모의 아미스 인수는 악재일까요?
많은 분이 이번 인수를 걱정하시지만 전문가의 시각은 조금 달랐어요. 번스타인은 아미스와 이전에 인수한 무브워크(Moveworks) 같은 기업들이 서비스나우의 기존 아키텍처에 아주 매끄럽게 통합될 수 있는 구조라고 평가하더라고요. 복잡한 기술적 수정 없이도 브랜드와 UI만 맞추면 바로 서비스나우 플랫폼의 일부가 될 수 있다는 거죠. 이건 결국 기존의 방대한 고객사들에게 새로운 솔루션을 빠르게 판매해서 매출 성장을 이끌어낼 수 있다는 뜻이기도 해요.
지금이 정말 매수하기 좋은 타이밍일까요?
번스타인이 제시한 목표 주가는 1,093달러예요. 현재 주가보다 무려 40%나 높은 수준이죠. 특히 주목해야 할 점은 경영진의 자신감이에요. 최근 미팅에서 서비스나우 경영진은 인공지능 수요가 오히려 가속화되고 있다고 강조했어요. 2022년처럼 성장이 둔화되는 신호도 전혀 보이지 않는다고 하니 단순한 시장의 공포심 때문에 주가가 빠진 지금이 기회가 될 수 있는 거죠.
투자자가 꼭 체크해야 할 실전 포인트
서비스나우에 관심이 있다면 단순히 주가가 싸다는 이유만으로 접근하기보다 기업의 펀더멘털을 같이 봐야 해요.
- 인공지능(AI) 관련 매출이 실제로 숫자로 찍히고 있는지 확인하세요.
- 아미스 인수가 확정될 경우 통합 과정에서 비용 관리가 잘 되는지 살펴야 해요.
- 세일즈포스나 어도비 같은 동종 업계 대형주들의 밸류에이션과 비교하며 대응하는 게 좋아요.
마무리
시장이 흔들릴 때는 누구나 불안하기 마련이죠. 하지만 서비스나우처럼 튼튼한 비즈니스 모델을 가진 기업이 일시적인 이슈로 저평가받을 때는 오히려 차분하게 기회를 엿볼 필요가 있어요. 번스타인의 분석처럼 지금의 하락이 미래의 큰 수익으로 돌아올지 지켜보는 것도 흥미로울 것 같네요. 여러분도 이번 기회에 서비스나우의 성장 가치를 다시 한번 꼼꼼히 따져보시는 건 어떨까요?
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