2025년의 마지막 유럽 금리 결정이 모두 끝났어요. 영국은 과감하게 금리를 내렸지만 유럽중앙은행과 북유럽 국가들은 일단 멈춤 버튼을 눌렀는데 내 돈의 흐름을 어떻게 바꿔야 할지 지금 바로 핵심만 짚어드릴게요.
영국은 왜 혼자만 금리를 25bp나 깎았을까요?
이번 연말 회의에서 가장 눈에 띄는 행보를 보인 건 바로 영란은행이었어요. 다른 나라들이 금리를 묶어둘 때 영국은 기준금리를 3.75%로 0.25%포인트 내리는 결정을 내렸거든요. 인플레이션이 3.2%까지 뚝 떨어진 데다 최근 영국 경제 성장이 조금 주춤하다 보니 경기 부양을 위해 결단을 내린 모양새예요.
물론 아직 목표치인 2%보다는 높지만 물가가 내려가는 추세가 확실하다 보니 중앙은행 입장에서는 숨통이 트인 거죠. 최근 영국 내 실업률이 오르고 경기가 예전만 못하다는 신호가 계속 나오면서 금리를 낮춰서 소비와 투자를 자극하려는 의도가 아주 강하게 느껴지더라고요.
ECB가 금리를 묶어둔 속사정과 앞으로의 계획
유럽중앙은행인 ECB는 이번에 금리를 동결했어요. 시장에서는 이미 예상했던 일이라 놀랍지는 않았지만 회의실 안 분위기는 꽤나 팽팽했던 것 같아요. 어떤 위원들은 금리를 더 올려야 한다고 주장하는 반면 여전히 내릴 여유가 있다는 의견이 맞서고 있었거든요.
재미있는 사실은 독일의 큰 자산운용사 전문가들이 2026년 말이나 2027년 초가 되면 오히려 금리가 다시 오를 수도 있다는 전망을 내놨다는 거예요. 지금 당장은 멈춰 서 있지만 유로존 경제가 생각보다 탄튼하게 버텨주고 있어서 앞으로는 인하보다는 인상 쪽으로 무게추가 기울 수도 있다는 뜻이라 투자자분들은 이 점을 꼭 기억해두셔야 해요.
노르웨이는 왜 2026년 여름까지 금리 인하를 미룰까?
노르웨이 중앙은행인 노르베스 은행은 이번에 기준금리를 4%로 꽁꽁 묶어버렸어요. 원래는 내년 초에 내리지 않을까 기대하는 목소리도 있었지만 은행 측은 아주 단호하게 “아직은 물가가 너무 높다”고 선을 그었더라고요.
지금 경제 흘러가는 모양을 보면 아마 내년 내내 한두 번 정도만 금리를 내릴 것 같고 실제적인 본격 인하는 2026년 여름은 되어야 할 것 같다는 전망이 지배적이에요. 노르웨이는 다른 나라보다 물가를 잡는 데 시간이 조금 더 필요하다고 판단한 것 같으니 노르웨이 관련 투자를 하시는 분들은 조금 더 긴 호흡으로 지켜보시는 게 좋겠어요.
스웨덴의 완화 사이클이 정말로 끝난 걸까?
스웨덴의 릭스방크 역시 이번에 금리를 1.75%로 유지했어요. 지난 9월에 금리를 내리긴 했지만 이제는 그 ‘내리는 시기’가 사실상 마무리되었다는 분석이 많아요. UBS 같은 투자은행 전문가들도 당분간은 스웨덴 금리에 변화가 없을 거라고 보고 있거든요.
스웨덴 중앙은행은 물가 상황을 보면서 “한동안은 이 수준을 유지하겠다”는 신호를 계속 보내고 있어요. 지난달부터 별다른 큰 경제적 변화가 없었기 때문에 굳이 무리해서 금리를 건드릴 이유가 없다고 판단한 것 같아요. 당분간 스웨덴의 통화 정책은 아주 차분하게 흘러갈 것으로 보여요.
유로존 경제가 생각보다 튼튼해 보이는 이유
금리는 멈췄지만 유로존의 경제 성장률 전망은 오히려 조금 더 밝아졌어요. ECB는 2025년 성장률을 1.4%로 그리고 2026년은 1.2%로 내다보고 있거든요. 이건 유럽 경제가 침체에 빠지기보다는 천천히 하지만 확실하게 회복하고 있다는 증거이기도 해요.
성장률 전망이 올라갔다는 건 기업들의 수익성이 나빠지지 않을 거라는 뜻이고 이는 곧 고용 시장에도 긍정적인 영향을 줄 수 있어요. 다만 물가가 완전히 잡히지 않은 상태에서 성장이 이어지면 금리를 쉽게 내리지 못하는 상황이 올 수도 있다는 점은 우리가 재테크 전략을 짤 때 꼭 주의해야 할 포인트예요.
마무리
2025년의 마지막 유럽 금리 결정은 각 나라의 사정에 따라 엇갈린 선택을 하며 마무리되었네요. 영국의 깜짝 인하와 나머지 국가들의 신중한 동결은 내년 상반기 환율과 주식 시장에 큰 변수가 될 거예요. 여러분도 이번 금리 결정의 배경을 잘 이해해서 내년에는 더 똑똑한 자산 관리를 시작해보세요.
출처: https://www.cnbc.com/2025/12/17/ecb-boe-riksbank-and-norges-bank-make-final-calls-of-2025.html
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