2025년 지지부진했던 아마존 주가가 2026년 다시 비상할 준비를 마쳤어요. 클라우드 성장 회복과 광고 사업의 폭발적 성장이 주가 반등의 핵심 열쇠가 될 전망이에요.
2025년 아마존 주가가 유독 힘을 못 쓴 이유
올해 아마존 주식은 6% 정도 오르는 데 그치며 시장 평균에 한참 못 미쳤어요. 투자자들은 마이크로소프트나 구글의 클라우드가 아마존의 AWS보다 더 빠르게 성장하는 걸 보며 불안해했거든요. 게다가 관세 문제로 리테일 마진이 깎일 수 있다는 우려까지 겹치면서 대형 기술주 중에서도 유독 소외받는 모습이었어요.
AWS 클라우드 성장률 20% 탈환의 의미
하지만 지난 3분기 실적에서 희망이 보이기 시작했어요. 아마존의 수익 엔진인 AWS 성장률이 다시 20%대로 올라왔는데 이건 2022년 이후 가장 빠른 속도거든요. 시장 전문가들은 이 흐름이 2026년까지 이어질 거라 보고 있어요. 기업들이 인공지능 도입을 서두르면서 결국 가장 큰 인프라를 가진 아마존을 찾을 수밖에 없기 때문이죠.
숨겨진 효자 광고 사업과 프라임 비디오의 시너지
아마존 하면 쇼핑만 생각하기 쉽지만 사실 광고 사업이 정말 무섭게 크고 있어요. 특히 프라임 비디오에서 중계하는 목요 밤 미식축구 같은 라이브 스포츠가 광고주들을 끌어모으고 있더라고요. 단순히 물건을 파는 걸 넘어 콘텐츠와 광고를 결합한 모델이 아마존의 수익성을 엄청나게 높여주고 있는 셈이에요.
리테일 마진을 지켜낼 배송 혁신과 월마트 경쟁
쇼핑 부문에서는 배송 속도 전쟁이 한창이에요. 이제 2,300개 넘는 도시에서 신선식품 당일 배송이 가능해졌고 2026년에는 이 범위가 더 넓어질 예정이라고 해요. 25달러 이상 주문 시 무료 당일 배송 서비스를 강화하면서 강력한 경쟁자인 월마트와의 격차를 좁히려는 전략이 제대로 먹히고 있어요.
2026년 반등을 위해 해결해야 할 가장 큰 숙제
물론 해결해야 할 과제도 있어요. 클라우드 수요는 넘치는데 이걸 감당할 데이터 센터를 얼마나 빨리 짓느냐가 관건이거든요. 아마존은 2027년까지 용량을 두 배로 늘리겠다고 했지만 전력 수급 문제가 발목을 잡을 수 있어요. 이 에너지를 안정적으로 확보하고 AI 인프라를 차질 없이 공급한다면 주가는 목표치인 275달러까지 충분히 갈 수 있을 거예요.
마무리
결국 2026년 아마존 주식의 성패는 클라우드와 광고의 조화에 달려 있다고 봐요. 최근의 실적 반등 신호가 일시적인 게 아니라는 걸 증명한다면 내년은 아마존 투자자들에게 최고의 해가 될 수 있지 않을까요? 지금의 변동성을 기회로 삼아 장기적인 관점에서 아마존의 체질 변화를 지켜볼 필요가 있겠어요.
출처: https://www.cnbc.com/2025/12/24/heres-what-would-it-take-for-an-amazon-stock-comeback-in-2026.html
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