2026년, 미국 연방준비제도(Fed)는 정치적 압력, 금리 인하를 둘러싼 정책적 딜레마, 그리고 인공지능(AI)이라는 새로운 경제 변수까지 맞닥뜨리며 또 한 번 격동의 한 해를 보낼 예정이에요. 특히 새로운 연준 의장 인선과 트럼프 대통령의 거버너 해임 시도 등 전례 없는 정치적 도전에 직면하게 될 것이고, 금리 인하 폭을 결정하는 데 있어 경제 지표와 AI가 미칠 영향이 핵심 쟁점이 될 전망이에요.
2026년 연준, 왜 또다시 격동의 한 해를 맞이할까요?
2025년 한 해 동안 전례 없는 관심과 비판의 중심에 섰던 연준은 2026년에도 이목을 끌 수밖에 없는 여러 요인에 직면했어요. 새로운 연준 의장 인선이라는 리더십 교체 이슈와 함께, 순풍과 역풍이 뒤섞인 경제 상황이 정책 입안자들의 선택을 더욱 중요하게 만들고 있죠. 금리 인하에 대한 시장의 기대는 여전하지만, 견고한 성장과 지속적인 인플레이션 압력을 고려할 때 2026년에는 추가 금리 인하가 쉽지 않을 거라는 전망이 지배적이에요. 전국(Nationwide)의 수석 이코노미스트 캐시 보스트잔치(Kathy Bostjancic)는 “여전히 연준에 대한 큰 관심과 많은 흥미가 있을 것”이라며, “여전히 많은 불확실성이 연준을 주목받게 할 것이고, 아마도 곤란한 상황에 놓이게 할 것”이라고 설명했어요.
새로운 연준 의장부터 리더십 논란까지: 2026년 연준의 정치적 도전 과제
2026년 연준은 단순한 통화 정책을 넘어선 정치적 도전에 직면하고 있어요. 도널드 트럼프 대통령은 재임 기간 동안 제롬 파월 연준 의장이 금리 인하에 신속하지 않다는 이유로 해임을 거듭 위협했고, 연준 워싱턴 본부의 개보수 프로젝트 비용 초과 문제로도 비판에 시달렸어요. 심지어 트럼프 대통령은 대출 사기 혐의(아직 입증되거나 공식 기소되지 않은)를 이유로 리사 쿡(Lisa Cook) 이사의 해임을 시도하기도 했죠.
이러한 상황 속에서 파월 의장의 임기가 5월에 만료됨에 따라 후임 인선 과정이 이미 재무장관 스콧 베센트(Scott Bessent) 주도로 진행되었고, 최대 11명의 후보가 고려되기도 했어요. 특히 2026년 1월 21일에는 트럼프 대통령이 쿡 이사를 해임할 권한이 있는지 여부를 결정하는 대법원 심리가 예정되어 있어, 연초부터 연준을 둘러싼 법적, 정치적 논란이 뜨거워질 전망이에요. 또한, 트럼프 대통령은 1월 중 연준 의장 지명자를 발표할 것으로 예상되며, 파월 의장 역시 2028년 1월까지인 이사직 임기를 다 채울 것인지에 대한 입장을 밝혀야 해요. 최근 금리 투표에서 여러 이견이 있었고, 새로 합류할 지역 연준 총재들이 매파적 성향을 보여 추가 금리 인하에 저항할 가능성도 크다고 해요.
금리 인하, 과연 몇 번이나 이루어질까요? 월가 전문가들의 엇갈린 전망
월스트리트 대부분의 전문가들은 연준이 정치적 잡음을 뒤로하고 벤치마크 금리를 중립 수준인 약 3%에 가까워질 때까지 조금 더 인하하는 방향으로 나아갈 것이라고 예상하고 있어요. 중립 금리는 경제 활동을 촉진하지도 억제하지도 않는 수준을 의미해요.
내셔널와이드의 수석 이코노미스트 캐시 보스트잔치는 “파월 의장이 25bp(베이시스포인트) 금리 인하를 세 차례 연속으로 주도했어요. 그가 금리 인하에 반대한 건 아니에요”라고 말하며, 추가 인하 여부는 “경제 데이터에 달려 있다”고 강조했어요. 그녀는 올해 두 차례의 금리 인하(중순경 한 번, 연말경 한 번)를 예상하고 있어요. 반면 연준의 점도표(dot plot)는 한 차례 인하만을 시사하고, 무디스 애널리틱스의 수석 이코노미스트 마크 잔디(Mark Zandi)와 시티그룹(Citigroup)은 노동 시장 약세를 근거로 세 차례 인하를 예측하는 등 전문가들의 의견이 엇갈리고 있죠. 파월 의장과 동료들은 데이터에 따라 정책을 결정할 것이며, 외부 압력에 굴복하지 않을 것이라고 꾸준히 밝혀왔어요.
미국 경제, 순풍 속 잠재된 역풍: 금리 인하를 어렵게 하는 요인은?
아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록(Torsten Slok)은 미국 경제가 너무 강해서 연준이 금리를 더 많이 인하하기 어려울 것이라고 보며, 한 차례의 금리 인하만을 예상했어요. 그는 CNBC와의 인터뷰에서 “미국 경제의 바람이 정말로 바뀌고 있다”고 언급했죠.
2025년에는 관세, 인플레이션, 전반적인 불확실성이라는 역풍이 불었다면, 2026년에는 재정 부양책과 안정화되는 노동 시장이 성장을 견인할 순풍으로 작용할 거라는 설명이에요. 슬록은 “순풍이 쌓이기 시작하면서 연준이 올해 금리를 인하하기 더 어려워질 것으로 보인다”고 덧붙였어요.
예측 불허의 변수, AI: 연준의 통화 정책에 어떤 영향을 미칠까요?
인공지능(AI)의 역할은 2026년 경제 성장에 있어 예측 불허의 변수가 될 것으로 보여요. RSM의 수석 이코노미스트 조셉 브루셀라스(Joseph Brusuelas)는 AI가 생산성을 높이는 동시에 고용을 저해할 잠재력을 모두 가지고 있기 때문에, AI가 경제에 미치는 영향을 평가하는 것이 연준에게 매우 중요할 것이라고 말했어요.
브루셀라스는 “올해 연준은 전략을 전달하는 데 있어 진정한 도전에 직면할 것”이라고 언급하며, “매우 정교한 기술에 막대한 투자가 유입되고 있으며, 연준은 이것이 무엇을 의미하는지에 대한 기본적인 견해를 전달해야 할 것”이라고 강조했어요. 애틀랜타 연준의 예비 데이터에 따르면, 2026년 초 잠시 주춤했던 경제는 중반 두 분기 동안 빠르게 성장했으며, 4분기에는 3% 속도로 가속화될 것으로 예상돼요. AI 관련 주식은 이러한 경제 성장을 견인하며 월스트리트의 주요 지수들이 두 자릿수 상승률을 기록하는 데 핵심적인 역할을 했죠.
이러한 환경에서 통화 정책을 조정하는 것은 어려울 것이라고 브루셀라스는 말했어요. 그는 “연준은 경제가 상품 생산과 서비스 제공에 정교한 기술을 통합하는 방향으로 분명히 전환하고 있는 시점에서 중앙은행에 대한 전략적 방향을 제시해야 할 것”이라며, “이것은 정책을 둘러싼 정말 큰 잠재적 전환이 될 것”이라고 설명했어요.
2026년 연준, 이 모든 과제에 어떻게 대응해야 할까요?
2026년 연준은 단순한 금리 정책을 넘어선 복합적인 문제에 직면하고 있어요. 정치적 간섭, 리더십 변화, 불확실한 경제 지표, 그리고 AI가 가져올 미지의 영향까지. 이 모든 것을 고려하며 균형 잡힌 통화 정책을 수립하는 것이 연준의 핵심 과제예요. 특히, 변화하는 경제 환경과 기술 혁신에 대한 명확한 전략적 방향을 제시하고 대중과 소통하는 것이 그 어느 때보다 중요해질 거예요. 연준이 이러한 도전들을 현명하게 헤쳐나가며 안정적인 경제 성장을 이끌 수 있을지 귀추가 주목돼요.
마무리
2026년은 연준에게 그야말로 시험대가 될 한 해가 될 거예요. 정치적 압력 속에서도 데이터를 기반으로 한 신중한 금리 인하 결정을 내리고, 급변하는 기술 환경에서 AI의 영향을 정확히 파악하며 효과적인 통화 정책을 펼치는 것이 연준의 능력과 리더십을 가늠하는 척도가 될 겁니다. 이 모든 과정이 우리의 경제와 삶에 직접적인 영향을 미치는 만큼, 연준의 행보를 지속적으로 주시해야 해요.
출처: https://www.cnbc.com/2026/01/03/federal-reserve-powell-face-challenges-in-2026.html
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