트럼프 정부가 엔비디아의 고성능 AI 칩인 H200을 중국에 팔 수 있도록 전격 허용했어요. 하지만 공짜는 없다는 말처럼 판매 대금의 25%를 미국 정부가 가져가는 파격적인 조건을 걸었는데요. 이번 조치가 반도체 시장과 엔비디아의 미래에 어떤 변화를 몰고 올지 핵심만 정리해 드릴게요.
트럼프는 왜 H200 수출의 빗장을 풀었을까요?
트럼프 대통령은 현지 시간으로 14일 백악관에서 엔비디아의 H200 칩을 중국에 수출하는 것을 승인하겠다고 직접 밝혔어요. 정부가 공식 규정을 발표한 지 하루 만에 나온 결정이라 속도가 상당히 빠른 편이에요. 트럼프는 중국이 이 칩을 간절히 원하고 있고 다른 나라들도 마찬가지라고 언급하면서 미국이 이 거래를 통해 판매가의 25%를 챙기게 될 것이라고 강조했더라고요. 그동안 꽉 막혀 있던 중국 수출길이 수수료라는 명목의 수익 모델로 변모한 셈이에요.
25% 추가 징수라는 파격적인 조건의 진짜 의미
이번 결정에서 가장 눈에 띄는 대목은 역시 미국 정부가 판매액의 25%를 가져간다는 점이에요. 트럼프는 약 한 달 전부터 이런 구상을 밝혀왔는데 이번에 공식화된 것이죠. 엔비디아가 중국 시장에서 연간 500억 달러 규모의 매출을 올릴 수 있다고 예상해 왔던 점을 감안하면 미국 정부는 가만히 앉아서 엄청난 세수를 확보하게 되는 셈이에요. 기업 입장에서는 이익률이 줄어들 수 있지만 아예 못 파는 것보다는 낫다는 판단이 깔린 것으로 보여요.
H200 칩은 중국 전용 저성능 모델인가요?
과거에 엔비디아가 중국 수출을 위해 성능을 억지로 낮췄던 H20 모델과는 차원이 달라요. H200은 현재 미국과 다른 글로벌 시장에서도 똑같이 팔리고 있는 호퍼 세대의 고성능 칩이거든요. 물론 트럼프 대통령은 현재 생산 중인 블랙웰이나 루빈 같은 최신 칩보다는 한 단계 아래라고 선을 그었지만 여전히 꽤 높은 수준의 성능을 갖춘 제품이에요. 즉 성능 제한이 없는 고성능 칩이 중국으로 들어갈 길이 열린 것이라 업계의 관심이 뜨거워요.
수출 허가를 받기 위한 까다로운 조건들
수출길이 열렸다고 해서 아무나 막 살 수 있는 건 아니에요. 미국 상무부가 발표한 규정에 따르면 몇 가지 엄격한 조건이 붙어 있더라고요. 우선 엔비디아는 미국 내에 H200 공급이 충분하다는 것을 증명해야 하고 더 발전된 AI 칩 생산에 필요한 파운드리 용량을 뺏지 않는다는 것을 인증해야 해요. 또한 중국으로 보내는 물량은 미국 고객에게 공급되는 전체 물량의 50%를 넘지 못하도록 캡이 씌워져 있어요. 보안 절차를 통과한 검증된 고객에게만 판매가 가능한 점도 중요한 포인트예요.
젠슨 황 CEO가 체감하는 중국 현지의 반응
엔비디아의 수장 젠슨 황은 최근 라스베이거스 CES 행사에서 중국 고객들의 관심이 매우 높다고 직접 말했어요. 이미 공급망을 가동해서 H200 칩이 생산 라인을 통해 흘러가고 있다고도 덧붙였죠. 젠슨 황은 작년에 2026년 말까지 AI 칩 매출이 5천억 달러에 달할 것이라고 전망했는데 이번 중국 수출 물량은 그 예측치에 포함되지 않은 추가 수익이 될 것이라며 자신감을 보였어요.
과연 중국 정부도 이 딜을 반길까요?
미국이 수출을 허가했어도 마지막 변수는 중국 정부의 승인 여부예요. 중국은 현재 기술 자급자족을 목표로 자국산 AI 칩을 밀어주고 있거든요. 성능은 엔비디아보다 떨어지더라도 자국 제품을 쓰게 하려는 움직임이 있어서 엔비디아 칩의 수입을 순순히 허락할지는 아직 미지수예요. 젠슨 황 CEO도 중국 측에서 대대적인 발표가 나오기보다는 개별적인 구매 주문 형태로 비즈니스가 진행될 것으로 보고 있더라고요.
마치며
이번 결정은 미국이 기술 패권은 유지하면서도 실리적 이득을 챙기겠다는 전략으로 읽혀요. 고성능 칩을 내주되 판매액의 4분의 1을 국고로 환수하고 물량을 조절하며 통제권을 쥐겠다는 것이죠. 투자자 입장에서는 엔비디아의 추가적인 매출원이 확보되었다는 점에서 긍정적이지만 25%라는 수수료가 수익성에 미칠 영향과 중국의 대응을 차분히 지켜볼 필요가 있어 보여요. 앞으로 반도체 시장이 이 거대한 변화에 어떻게 반응할지 정말 궁금해지네요.
출처: CNBC 원문 보기
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