인공지능 기술이 발전하면서 연산 장치보다 메모리 용량이 부족해지는 현상이 나타나고 있어요. 모건스탠리는 이런 병목 현상을 해결할 AI 메모리 관련주 10곳을 선정해 발표했습니다. 기존의 모델 학습 단계를 넘어 실제 서비스에 적용되는 추론 단계로 넘어가면서 데이터 처리를 돕는 메모리의 중요성이 커진 상황이죠. 2026년에는 수요보다 공급이 부족한 시기가 이어질 것으로 보입니다.
AI 메모리 관련주 왜 주목해야 할까요?
인공지능 분야의 관심이 단순한 모델 학습에서 실제 비서 역할을 하는 AI 에이전트로 옮겨가고 있습니다. 스스로 작업을 수행하는 에이전트 시스템은 연속적인 학습과 맥락 유지를 위해 이전보다 훨씬 큰 메모리 용량을 요구해요. 모건스탠리 분석가들은 현재 메모리 시장이 인공지능 추론 수요에 따라 이례적으로 긴 주문 가시성을 확보한 상태라고 진단했습니다. 2026년의 핵심 과제는 수요 부족이 아니라 급격한 기술 전환과 실행 능력이 될 전망입니다.
삼성전자와 SK하이닉스 DRAM 주도권
DRAM은 인공지능 데이터 센터에서 핵심 역할을 수행하는 부품입니다. 2025년에 가격이 크게 오른 데 이어 올해에도 상승세가 이어질 것으로 보여요. 모건스탠리는 이 분야에서 가격 결정권을 가진 기업들로 삼성전자와 SK하이닉스 그리고 마이크론을 지목했습니다.
- 삼성전자: 인공지능 업황 개선과 고대역폭 메모리 시장 점유율 확대로 18% 상승 여력이 있음
- SK하이닉스: 한국 반도체의 자존심으로 약 12.2% 수준의 주가 상승이 기대됨
- 마이크론: 미국을 대표하는 메모리 기업으로 약 5% 정도의 추가 성장 가능성이 점쳐짐
레거시 메모리 시장에서 기회를 잡는 법
최신 제품뿐만 아니라 구형 공정인 레거시 메모리에서도 공급과 수요의 차이가 벌어지고 있습니다. 특히 DDR4와 DDR3, 그리고 특정 낸드 플래시 칩을 생산하는 기업들이 수혜를 입을 것으로 보입니다. 일부 예측에 따르면 2026년 1분기 DDR4 가격은 이전 분기보다 무려 93%에서 98%까지 폭등할 가능성이 있습니다.
- 윈본드: 대만 기업으로 레거시 시장의 가격 상승을 주도할 종목으로 꼽힘
- 기타 수혜주: 난야 테크, 마크로닉스, AP 메모리 등이 유리한 고지에 있음
데이터 센터 스토리지 수요로 웃는 종목
인공지능 작업량이 늘어나면 데이터를 저장하는 방식도 변화합니다. 비용 효율을 높이기 위해 상대적으로 저렴한 저장 장치로 데이터를 옮기는 수요가 발생하기 때문이죠. 이 과정에서 하드디스크 드라이브와 기업용 SSD 시장이 함께 성장하는 흐름을 보이고 있습니다. 미국 기업인 웨스턴 디지털은 이러한 스토리지 수요 증가에 힘입어 약 6%의 상승 잠재력을 보유한 것으로 평가받았습니다. 고용량 저장 장치 시장 전체에 긍정적인 신호가 켜진 셈입니다.
반도체 후공정과 EUV 장비주 투자 전략
반도체를 단순히 만드는 것을 넘어 어떻게 패키징하느냐가 성능을 결정하는 시대가 되었습니다. 특히 고대역폭 메모리를 만들기 위한 연마 및 절단 장비 수요가 폭발적으로 늘고 있어요. 일본의 디스코는 이 분야에서 독보적인 기술력을 바탕으로 24.4%라는 높은 상승 전망치를 기록했습니다. 네덜란드의 ASML 역시 극자외선 노광 장비인 EUV 공정 횟수가 늘어남에 따라 독점적 지위를 유지하며 21.8%의 성장이 기대되는 상황입니다.
AI 메모리 관련주 수익을 극대화하는 법
주가가 이미 많이 올랐다는 우려가 있지만 모건스탠리는 여전히 이익 성장 가능성이 크다고 보고 있습니다. 밸류에이션 수치가 높아졌음에도 불구하고 실제 벌어들이는 수익의 규모가 예상을 뛰어넘을 수 있기 때문입니다. 지금처럼 병목 현상이 발생하는 구간에서는 장비와 소재를 공급하는 반도체 소부장 기업들에 주목하는 것이 수익률을 높이는 좋은 전략이 될 수 있습니다. 특히 EUV와 같은 핵심 인프라를 보유한 기업은 대체 불가능한 경쟁력을 가집니다.
모건스탠리의 2027년 시장 전망 분석
메모리 시장의 호황은 단기에 그치지 않고 2027년까지 우호적인 환경이 조성될 것으로 보입니다. 공급이 수요를 따라잡으려 노력하는 과정에서 견조한 가격세가 유지될 확률이 높기 때문이죠. 인공지능 산업의 중심이 하드웨어 구축에서 서비스 실행으로 이동하면서 메모리는 단순한 소모품이 아닌 시스템의 성능을 좌우하는 핵심 요소가 되었습니다. 따라서 장기적인 관점에서 병목 구간의 승자가 될 기업들을 선별하여 대응하는 자세가 필요합니다.
마무리
지금까지 모건스탠리가 선정한 AI 메모리 관련주 10곳과 시장의 변화를 함께 살펴보았습니다. 인공지능 기술의 진화 방향이 메모리 용량 확대를 요구하는 만큼 관련 기업들의 행보를 꾸준히 지켜볼 필요가 있습니다. 급변하는 시장 환경 속에서 신뢰할 수 있는 분석 자료를 참고하여 본인만의 주관 있는 투자를 이어가시길 응원합니다.
출처: https://www.cnbc.com/2026/01/20/morgan-stanley-ai-memory-stock-picks.html
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