한국은행의 속보치에 따르면 지난 4분기 한국 경제성장률은 전년 동기 대비 1.5%에 머물며 시장의 예상치였던 1.9%를 밑돌았어요. 전분기 대비로는 0.3% 마이너스 성장을 기록했는데, 이는 2022년 4분기 이후 가장 큰 폭으로 경제 활동이 위축된 모습이라 걱정스러운 시선이 많더라고요.
한국 경제성장률 1.5% 기록하며 예상치를 밑돈 이유
이번 성장률 둔화의 가장 큰 원인은 건설 투자와 수출의 동반 부진이었어요. 작년 한 해 전체 성장률도 1%에 그치면서 팬데믹 시기였던 2020년 이후 가장 낮은 수준을 기록했네요. 구체적으로 어떤 부분들이 발목을 잡았는지 살펴보면 다음과 같아요.
- 건설 투자 3.9% 감소: 건물 및 토목 건설 활동이 모두 줄어들었어요.
- 시설 투자 1.8% 하락: 운송 장비 도입이 줄어들면서 전체적인 수치가 낮아졌고요.
- 수출 2.1% 감소: 자동차와 기계류 출하가 주춤하며 하락세를 주도했지요.
그나마 서비스 소비가 0.3% 늘어나고 건강보험 급여 등 정부 지출이 0.6% 증가하면서 완만한 소비 증가세를 보인 점이 위안이 되었어요.
왜 건설 투자와 시설 투자가 동시에 감소했을까요?
부동산 경기 침체와 고금리 상황이 지속되면서 건설 현장의 활력이 많이 떨어진 상태였어요. 민간 부문의 설비 투자 역시 대외 불확실성이 커지다 보니 기업들이 지갑을 닫는 분위기였더라고요. 특히 제조 및 유틸리티 공급 분야에서 생산이 줄어든 점도 생산 지표 전반에 부정적인 영향을 주었어요.
- 전기 및 가스, 수도 사업 9.2% 하락
- 제조업 생산 1.5% 감소
- 운송 장비 부문의 투자 위축
이런 흐름은 단순히 한 분기의 문제가 아니라 전반적인 산업 활력이 정체되고 있다는 신호로 읽혀서 우려의 목소리가 나오기도 했어요.
수출 부진 속에서도 반도체가 버텨준 방법
전체적인 수출은 줄었지만 반도체만큼은 작년 한 해 기록적인 성과를 냈어요. 인공지능(AI) 칩에 대한 수요가 폭발하면서 반도체 수출액이 전년보다 22%나 급증했거든요. 덕분에 한국의 전체 수출액은 7,097억 달러라는 사상 최고치를 경신할 수 있었지요.
- AI 전용 칩 수요의 폭발적 증가
- 고대역폭 메모리(HBM) 등 고부가가치 제품 판매 호조
- 글로벌 빅테크 기업들의 인프라 투자 지속
하지만 최근 미국 정부가 수입 AI 칩에 25%의 관세를 부과하기로 하면서 앞으로의 전망이 밝지만은 않아요. 수출 의존도가 높은 우리 경제 입장에서는 관세 장벽이 가장 큰 변수가 될 것 같아요.
트럼프 정부의 관세 정책이 한국 경제에 미치는 변수
미국 행정부와의 관계 설정도 아주 중요한 시점이에요. 이재명 대통령과 도널드 트럼프 대통령은 작년 11월에 대규모 투자 협약을 맺었는데요. 한국이 미국 조선업 등에 총 3,500억 달러를 투자하는 대신, 미국은 한국산 자동차 관세를 기존 25%에서 15%로 낮추기로 합의했지요.
하지만 여전히 압박은 거센 상황이에요. 미국 상무부 장관은 한국과 대만의 칩 제조사들이 미국 내 생산을 더 늘리지 않으면 최대 100%의 관세를 물릴 수도 있다고 시사했거든요. 이에 대해 우리 정부는 관세 비용이 결국 미국 소비자들에게 전가될 것이라며 우려를 표하기도 했어요.
환율 불안정과 금리 동결 사이의 한국은행 고민
경제 성장세가 꺾이고 있지만 한국은행은 지난주 기준금리를 2.5%로 동결했어요. 가장 큰 이유는 원화 가치 하락과 자본 유출 때문이에요. 원화는 작년 7월 이후 달러 대비 6% 이상 떨어지며 16년 만에 최저 수준에서 머물고 있거든요.
- 국내 투자자들의 미국 주식 투자 열풍으로 인한 달러 유출
- 외환 시장 개입에도 불구하고 원화 약세 지속
- 물가 상승률은 2.1%로 안정 목표치인 2%에 근접
금리를 낮춰 경기를 부양하고 싶어도 환율이 너무 불안정하다 보니 중앙은행 입장에서는 운신의 폭이 좁을 수밖에 없는 상황이었던 거죠.
2026년 한국 경제성장률 전망치를 높여 잡은 근거
비록 4분기 성적표는 좋지 않았지만, 정부는 2026년 성장 전망을 기존 1.8%에서 2%로 상향 조정했어요. 올해 하반기로 갈수록 수출 여건이 개선되고 내수 소비도 조금씩 살아날 것이라는 기대감이 반영된 결과예요.
- 반도체 업황의 지속적인 회복세 기대
- 미국과의 통상 협상을 통한 불확실성 해소 노력
- 물가 안정에 따른 실질 구매력 회복 가능성
물론 글로벌 관세 전쟁이라는 거대한 파도를 어떻게 넘느냐가 관건이겠지만, 최악의 시나리오를 피하기 위한 선제적인 대응이 계속되고 있다는 점은 긍정적이에요.
마무리
지금까지 살펴본 것처럼 4분기 한국 경제성장률 지표는 우리 경제가 직면한 여러 숙제를 여실히 보여주었어요. 건설과 수출이라는 두 기둥이 흔들리는 와중에도 반도체가 버팀목 역할을 해주었고, 대외 통상 압박에 대응하는 전략적 투자도 진행 중이에요. 환율과 관세라는 변수가 여전히 남아있지만, 정부의 전망대로 2026년에는 다시 활기찬 성장 궤도에 올라타기를 진심으로 응원하게 되네요.
출처: https://www.cnbc.com/2026/01/22/south-korea-q4-gdp-exports-semiconductors-tariffs.html
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