지난해 9월 전 세계를 들썩이게 했던 엔비디아와 OpenAI의 1000억 달러 규모 메가 딜이 5개월이 지난 지금까지도 진전을 보이지 못하고 있습니다. 당시 인공지능 산업의 새로운 장을 열 것이라던 기대와 달리 현재 양측의 계약은 체결되지 않았으며 자금 집행도 이루어지지 않은 상태입니다. 업계에서는 두 거대 기업 사이의 미묘한 균열이 발생한 것 아니냐는 우려의 목소리가 나오고 있습니다.
1000억 달러 규모의 메가 딜은 왜 교착 상태에 빠졌을까?
2026년 2월 현재 엔비디아와 OpenAI의 협상은 사실상 얼어붙은 상태라고 볼 수 있습니다. 작년 가을 젠슨 황과 샘 올트먼이 나란히 서서 발표했던 화려한 계획은 아직 서류상에만 머물러 있습니다. 외신 보도에 따르면 엔비디아 내부에서 OpenAI의 수익 구조와 비즈니스 모델에 대한 의구심을 제기하면서 협상이 중단되었습니다.
엔비디아는 분기 보고서를 통해 OpenAI와의 기회나 기타 잠재적 투자에 대해 확정적인 계약을 체결할 것이라는 보장이 없다고 공식적으로 경고하기도 했습니다. 이는 과거의 끈끈했던 파트너십과는 대조적인 분위기로 시장 투자자들에게 불안감을 주는 요소로 작용하고 있습니다.
엔비디아가 OpenAI의 비즈니스 모델을 의심하는 배경
엔비디아 측이 우려하는 지점은 OpenAI가 현재 막대한 매출을 올리고 있음에도 불구하고 수익성 확보 시점이 예상보다 늦어지고 있다는 점입니다. 챗GPT의 주간 사용자가 8억 명을 돌파하고 연간 매출 200억 달러를 바라보고 있지만 실제 흑자 전환은 2030년이나 되어야 가능하다는 분석이 지배적이기 때문입니다.
- 인프라 구축에 들어가는 천문학적인 전력 소모량
- 고가의 GPU 구매 비용으로 인한 자금 압박
- 수익 모델의 지속 가능성에 대한 내부 회의론
이러한 상황에서 엔비디아는 특정 고객사에 대한 의존도를 낮추기 위해 투자처를 다변화하고 있습니다. 실제로 엔비디아는 최근 앤스로픽(Anthropic)에 100억 달러를 투자하며 OpenAI의 경쟁사들과도 손을 잡는 모습을 보였습니다.
각자도생을 준비하는 두 공룡의 엇갈린 행보 2가지
표면적으로는 여전히 협력을 강조하고 있지만 물밑에서는 각자의 생존 전략을 짜느라 분주합니다. 엔비디아와 OpenAI는 서로의 라이벌들과 손을 잡으며 파트너십의 독점력을 희석시키고 있습니다.
첫째로 OpenAI는 엔비디아 칩에만 의존하지 않겠다는 의지를 노골적으로 드러내고 있습니다. 샘 올트먼은 AMD의 리사 수 CEO와 함께 공식 석상에 나타나 차세대 칩 개발 협력을 약속했습니다. 또한 커스텀 칩 제작을 위해 브로드컴과 손을 잡았고 최근에는 스타트업 세레브라스(Cerebras)와 100억 달러 규모의 계약을 체결하기도 했습니다.
둘째로 엔비디아 역시 현금이 넘쳐나는 재무 상태를 바탕으로 다양한 인공지능 연구소에 자금을 뿌리고 있습니다. 이는 OpenAI가 시장을 독점하는 것을 경계하면서 동시에 자사 칩을 구매할 수 있는 더 많은 고객사를 확보하려는 전략적인 움직임으로 풀이됩니다.
그럼에도 엔비디아와 OpenAI가 서로를 필요로 하는 이유
비록 현재는 냉기류가 흐르고 있지만 업계에서는 두 회사가 결국에는 협력할 수밖에 없다고 보고 있습니다. OpenAI가 야심 차게 추진 중인 10기가와트 규모의 인프라 구축을 위해서는 엔비디아의 하이엔드 칩이 필수적이기 때문입니다.
- OpenAI: 성장 목표 달성을 위해 막대한 양의 엔비디아 칩이 필요함
- 엔비디아: 고가의 시스템 매출을 유지해 줄 큰손 고객이 절실함
- 기술적 결합: 챗GPT의 성능 고도화는 엔비디아 하드웨어에 최적화되어 있음
젠슨 황 CEO 역시 최근 인터뷰에서 샘 올트먼과의 관계에 드라마는 없으며 다음 투자 라운드에도 참여할 것이라는 긍정적인 메시지를 보냈습니다. 샘 올트먼 또한 오랫동안 거대 고객으로 남기를 희망한다며 불화설을 일축했습니다.
엔비디아 칩 공급망을 다변화하려는 OpenAI의 전략
OpenAI는 하드웨어 수급의 불확실성을 해소하기 위해 엔비디아 이외의 대안을 적극적으로 찾고 있습니다. 이는 단순히 가격 협상력을 높이려는 수단을 넘어 전 세계적으로 부족한 컴퓨팅 자원을 확보하기 위한 사활을 건 투쟁에 가깝습니다.
현재 OpenAI의 모든 컴퓨팅 함대는 엔비디아 GPU로 구동되고 있지만 앞으로 필요한 연산량은 지금보다 몇 단계 더 높을 것으로 예상됩니다. 이에 따라 OpenAI는 자체 칩 설계 역량을 강화하고 있으며 구글의 TPU를 제작하는 파트너들과도 긴밀하게 소통하며 기술 독립을 꿈꾸고 있습니다.
하지만 이러한 시도들이 실제 결과물로 나와 엔비디아를 완전히 대체하기까지는 상당한 시간이 걸릴 것으로 보입니다. 결과적으로 양측은 서로를 견제하면서도 성장을 위해 손을 맞잡아야 하는 복잡한 동반자 관계를 당분간 유지할 전망입니다.
파트너십의 향방이 결정할 인공지능 산업의 미래
엔비디아와 OpenAI의 관계는 단순히 두 기업의 문제를 넘어 전 세계 인공지능 산업의 속도를 결정짓는 핵심 변수입니다. 1000억 달러라는 전무후무한 금액이 실제로 투입되느냐에 따라 우리가 마주할 AI 기술의 진화 속도가 달라질 수 있기 때문입니다.
비록 지금은 협상이 잠시 멈춰 선 것처럼 보이지만 이는 더 거대한 도약을 위한 숨 고르기일 가능성이 큽니다. 두 거인이 서로의 실익을 챙기며 어떤 합의점을 찾아낼지 지켜보는 것이 향후 기술 시장의 가장 큰 관전 포인트가 될 것입니다. 인공지능의 시대를 이끄는 이들의 동행이 멈추지 않고 계속되기를 기대해 봅니다.
출처: https://www.cnbc.com/2026/02/03/nvidia-openai-stalled-on-their-mega-deal-ai-giants-need-each-other.html
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