최근 테크 업계에서 가장 뜨거운 논쟁거리는 천문학적인 AI 인프라 투자 비용이 과연 회수 가능한 수준인가 하는 점이었어요. 엔비디아 최고경영자 젠슨 황은 2026년 2월 6일 CNBC와의 인터뷰에서 이러한 우려를 일축하며 현재의 흐름이 매우 정당하고 지속 가능하다고 강조했습니다.
엔비디아 6600억 달러 규모의 투자가 정말 정당한가요
젠슨 황은 하이퍼스케일러라고 불리는 거대 IT 기업들이 올해에만 약 6600억 달러를 AI 인프라 구축에 쏟아부을 것으로 예상되는 상황이 지극히 적절하다고 진단했습니다. 그 근거로 이러한 투자를 단행하는 기업들의 현금 흐름이 본격적으로 상승 곡선을 그리기 시작했다는 점을 꼽았거든요. 단순히 돈을 쓰는 단계에서 벗어나 실제로 수익을 내는 단계로 진입했다는 뜻이죠.
시장의 반응도 즉각적이었어요. 이 발언 직후 엔비디아 주가는 약 8퍼센트 급등하며 장을 마감했습니다. 투자자들은 그동안 빅테크 기업들이 엔비디아 칩을 사들이는 데 쓰는 막대한 자본 지출이 나중에 감당할 수 없는 수준이 될까 봐 걱정해 왔는데 경영자가 직접 수익성 지표를 언급하며 확신을 준 셈입니다.
엔비디아 칩 수요가 폭발적으로 유지되는 이유
현재 시장에서 엔비디아의 GPU는 없어서 못 파는 수준이라고 하더라고요. 놀라운 점은 최신 칩뿐만 아니라 출시된 지 6년이나 지난 A100 같은 구형 모델까지도 클라우드 시장에서 활발히 임대되고 있다는 사실입니다. 이는 인류 역사상 가장 큰 규모의 인프라 구축이라는 젠슨 황의 표현이 과장이 아님을 뒷받침합니다.
- 연산 능력에 대한 수요가 하늘을 찌르는 수준임
- 구형 칩까지 모두 가동될 정도로 공급이 부족함
- 인공지능 기업들이 더 많은 연산 자원을 확보할수록 수익이 배가되는 구조임
AI 자본 지출이 기업 수익으로 연결되는 원리
젠슨 황은 인공지능에 지불하는 비용이 수익으로 직결된다면 기업들은 투자를 멈추지 않고 계속해서 두 배, 세 배로 늘려갈 것이라고 설명했습니다. 특히 오픈AI와 앤스로픽 같은 선도적인 AI 연구소들의 사례를 들며 이들이 이미 상당한 수익을 창출하고 있다는 점을 강조했어요.
실제로 연산 능력을 두 배로 늘렸을 때 수익이 네 배로 증가하는 효율성이 나타나고 있다고 합니다. 이러한 선순환 구조가 형성되면서 기업들은 더 성능이 좋은 칩을 확보하기 위해 경쟁적으로 자본을 투입하고 있는 것이죠. 이는 과거의 닷컴 버블과는 달리 실제적인 매출 성장이 동반되는 투자라는 평가가 많습니다.
메타와 마이크로소프트가 AI를 활용하여 돈을 버는 방법
구체적인 사례를 보면 이해가 더 쉬워요. 메타는 과거 CPU 기반의 추천 시스템을 사용했지만 지금은 생성형 AI와 에이전트 시스템으로 완전히 전환했다고 하더라고요. 이를 통해 사용자들에게 훨씬 더 정교한 콘텐츠를 제안하고 광고 효율을 높여 수익을 극대화하고 있습니다.
- 메타: 생성형 AI 기반의 새로운 추천 엔진 도입
- 아마존: AWS를 통한 유통 분야 상품 추천 고도화
- 마이크로소프트: 기업용 소프트웨어에 엔비디아 기반 AI 통합
엔비디아의 장기적 성장을 뒷받침하는 기술 혁신
엔비디아는 단순히 하드웨어를 파는 것에 그치지 않고 자사가 투자한 기업들과의 협력을 통해 생태계를 확장하고 있습니다. 작년에 앤스로픽에 100억 달러를 투자한 데 이어 오픈AI의 다음 펀딩 라운드에도 대규모 참여를 예고한 상태거든요.
이러한 행보는 자사 칩을 사용하는 핵심 고객사들이 성장해야 엔비디아의 제품 수요도 지속될 수 있다는 전략적 판단으로 보입니다. 젠슨 황은 모든 컴퓨팅 방식이 근본적으로 변화하고 있으며 이러한 변화의 중심에 엔비디아의 가속 컴퓨팅 기술이 있다고 자신감을 내비쳤습니다.
지속 가능한 성장을 위한 엔비디아의 전략 정리
결국 이번 발표의 핵심은 AI 투자가 거품이 아니라 실질적인 비즈니스 모델의 변화를 이끌고 있다는 점입니다. 젠슨 황의 말처럼 기업들이 AI를 통해 수익을 창출하는 한 이러한 인프라 구축 열풍은 쉽게 사그라지지 않을 것으로 보입니다.
투자자 입장에서는 빅테크 기업들의 분기 실적에서 AI 관련 매출이 얼마나 구체적으로 늘어나는지 확인하는 것이 앞으로의 관전 포인트가 될 것 같아요. 변화하는 컴퓨팅 패러다임 속에서 엔비디아가 써 내려갈 다음 장이 더욱 궁금해지는 시점입니다.
