인공지능 기술이 시장의 판도를 바꾸면서 투자자들의 불안감도 커지고 있습니다. 급변하는 증시에서 안정적인 자산 운용을 고민한다면 주목해야 할 곳이 있습니다. 바로 고정수익 자산 중에서도 증권화 상품입니다. 2026년 3월 현재, AI발 시장 변동성을 완충해 줄 수 있는 구체적인 자산군을 정리했습니다.
AI 시장 변동성을 완충할 자산의 정체는 무엇인가
많은 투자자가 AI 열풍에 휩쓸린 주식 시장을 바라보지만, 사실 안정적인 수익을 추구하는 이들은 고정수익 자산에서 답을 찾습니다. 누빈(Nuveen)의 니콜라스 트라바글리노는 자산유동화증권(ABS)과 상업용 모기지담보증권(CMBS) 같은 증권화 상품에 주목하라고 조언합니다.
이 자산들은 사람들이 삶을 영위하기 위해 필수적인 요소를 기반으로 합니다. 주거지, 상업용 부동산, 자동차, 소비 신용 등은 AI 시대에도 여전히 수요가 존재하는 분야입니다. 즉, 기술 혁명과 관계없이 꾸준한 현금 흐름을 만들어낼 수 있는 실물 경제와 맞닿아 있다는 점이 핵심입니다.
왜 증권화 상품이 지금 매력적인 투자처인가
증권화 상품이 매력적인 이유는 기업 신용 시장과는 다른 독특한 지위를 갖기 때문입니다. 현재 기업 채권 시장은 AI 데이터센터 구축을 위한 막대한 자금 조달로 넘쳐나고 있습니다. 반면, ABS나 CMBS 시장은 이런 새로운 발행 물량의 과부하에서 비교적 자유롭습니다.
- 기업 채권 시장에 비해 데이터센터 관련 발행 물량이 현저히 적음
- 기존의 안정적인 소득 창출 자산이 기초 자산으로 구성됨
- 다른 고정수익 자산 대비 상대적으로 높은 일드(yield) 제공
제니스 헨더슨의 존 커슈너는 AI 전환기 속에서 증권화 상품을 일종의 안전한 도피처로 평가하고 있습니다. 공급 과잉의 리스크가 적고 실물 경제의 수요를 반영하기 때문입니다.
자산유동화증권(ABS)은 어떻게 AI 수혜를 입는가
흥미로운 점은 ABS 분야가 오히려 AI 혁명의 수혜를 입을 수 있다는 것입니다. 이미 완공되어 전력망에 연결된 데이터센터의 대출 채권들이 ABS의 기초 자산으로 활용되고 있기 때문입니다.
이 데이터센터들은 실제 연산을 수행하고 그에 따른 계약을 통해 현금 흐름을 창출합니다. 이 현금 흐름이 채권 상환의 기반이 되는 구조입니다. 단순한 테마주 투자가 아니라, AI 가동이라는 실제 수요에서 발생하는 이익을 공유받는 셈입니다. 이는 성장하는 섹터 내에서 확실한 위험 관리가 가능한 매력적인 방식입니다.
상업용 모기지담보증권(CMBS)의 가치는 어디에 있는가
트라바글리노는 CMBS 분야에서도 상당한 가치를 발견하고 있습니다. 낮은 금리 환경은 은행의 대출 조건을 유리하게 만들고, 이는 부동산 자산을 확보하는 데 기회로 작용합니다.
산업용 부동산은 물리적인 상품 제조나 화학 공정 등 0과 1로 대체될 수 없는 가치를 다룹니다. 물리적 실체가 중요한 이러한 자산들은 시간이 지나도 변치 않는 생명력을 지닙니다. 물론 모든 거래에는 철저한 실사가 필요합니다. 위치, 임차인의 성격, 운영 주체를 꼼꼼히 따져보는 과정이 동반되어야 합니다.
오피스 시장에 대한 우려는 과도한 것인가
일부에서는 AI가 화이트칼라 직종을 대체할 것이라는 공포 때문에 오피스 시장을 외면하기도 합니다. 그러나 커슈너는 이러한 공포가 지나치게 앞서 나간 것이라고 분석합니다.
- 오피스 시장 변화는 매우 완만하게 진행됨
- 오히려 뉴욕 등 주요 도시의 최상급 빌딩은 여전히 강력한 수요를 보임
- 업무 형태의 변화 속에서도 다가구 주택, 산업용 부동산, 호텔 등 기회는 존재함
AI가 생산성을 높여줄수록 오피스 공간에 대한 니즈는 질적인 변화를 겪을 뿐, 시장 자체가 사라지지는 않을 것입니다. 핵심은 ‘적절한 스폰서’와 ‘적절한 빌딩’을 가려내는 안목입니다.
결론: 변화 속에서 안정감을 찾는 투자 방식
AI가 가져올 변화의 파도는 분명 거대합니다. 하지만 그 안에서 누가 승자가 되고 패자가 될지 예단하기에는 아직 이릅니다. 이러한 시기일수록 실물 경제에 기반을 둔 현금 흐름 자산은 포트폴리오의 든든한 버팀목이 됩니다.
기술적 변화를 따라가는 동시에, 기술이 돌아가는 물리적 기반을 활용한 고정수익 자산에 눈을 돌려보시길 권합니다. 불확실한 시장 상황에서도 흔들리지 않는 중심을 잡는 것이야말로 진정한 투자의 지혜입니다.
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- 출처: https://www.cnbc.com/2026/03/11/these-fixed-income-assets-can-provide-some-cushion-from-ai-driven-market-swings.html
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