AI 인프라 확장에 대한 의구심이 커지면서 탄탄하던 산업재 종목들이 크게 흔들리고 있어요. 특히 트럼프 행정부의 방산 기업 압박까지 더해지며 시장의 불안감이 극에 달한 상황이죠. 지금처럼 변동성이 큰 장세에서 우리가 주목해야 할 핵심 이슈와 대응 전략을 정리해 드릴게요.
AI 데이터 센터 정말 짓고 있는 거 맞나요?
최근 나스닥을 중심으로 시장이 연일 하락세를 보이는 이유는 AI 인프라에 쏟아붓는 돈이 과연 수익으로 돌아올지에 대한 의구심 때문이에요. 특히 오라클의 거대 데이터 센터 건설을 둘러싼 불확실성이 불을 지폈더라고요. 블루아울 캐피털과의 협상이 삐걱거린다는 소식이 전해지면서 시장은 민감하게 반응했어요.
오라클 측은 즉각 사실이 아니라고 반박하며 일정이 차질 없이 진행 중이라고 발표했지만 한 번 얼어붙은 투자 심리는 쉽게 녹지 않았어요. 결국 AI가 돈을 벌어다 주는 실체가 확인될 때까지는 이런 노이즈가 계속될 가능성이 높아 보여요.
잘 나가던 GE 베르노바와 산업재가 급락한 배경
이번 하락장에서 눈에 띄는 점은 빅테크뿐만 아니라 데이터 센터를 짓는 데 필요한 장비를 공급하는 산업재 기업들이 직격탄을 맞았다는 거예요. 이튼(Eaton)이나 GE 베르노바, 버티브(Vertiv) 같은 종목들이 대표적이죠. 데이터 센터 프로젝트가 지연되거나 취소될 수 있다는 공포가 산업재 전반으로 퍼진 거예요.
- GE 베르노바: 최근 투자자의 날 이후 급등했던 분을 대부분 반납했어요.
- 캐터필러 및 커민스: 전력 장비 수요 감소 우려로 동반 하락했고요.
- 시장의 선택: 변동성이 커지자 투자자들은 프록터 앤 갬블(P&G) 같은 안정적인 종목으로 눈을 돌리는 분위기예요.
트럼프의 방산주 압박 정책은 무엇이 문제인가요?
방위 산업 종목들도 힘든 하루를 보냈어요. 트럼프 행정부가 국방 수주 기업들을 대상으로 아주 강력한 규제를 검토 중이라는 소식이 들려왔거든요. 프로젝트 예산이 초과되거나 일정이 늦어질 경우 해당 기업의 배당금 지급이나 자사주 매입, 심지어 경영진의 보수까지 제한하겠다는 내용이에요.
로히드 마틴이나 L3해리스처럼 주주 환원에 적극적이었던 기업들에게는 날벼락 같은 소식이죠. 특히 L3해리스는 시가총액 대비 자본 배분 비율이 7%에 달할 정도로 높아서 타격이 더 컸던 것 같아요.
보잉은 이번 트럼프 규제에서 자유로운 이유
재미있는 사실은 고질적인 경영난을 겪고 있는 보잉이 이번 규제에서는 오히려 비켜나 있다는 점이에요. 규제 내용이 배당과 자사주 매입을 막는 건데 보잉은 이미 수년 전부터 현금이 부족해서 주주 환원을 아예 못 하고 있었거든요.
현재 보잉은 엄청난 부채와 마이너스 현금 흐름을 해결하는 게 급선무예요. 시장에서는 2026년쯤 되어야 비로소 현금 흐름이 플러스로 돌아서고 부채도 줄어들 것으로 보고 있더라고요. 당장 규제받을 배당금이 없다는 게 아이러니하게도 방어막이 된 셈이죠.
개미 투자자가 지금 주목해야 할 변곡점
이제 시장의 시선은 마이크론의 실적 발표와 소비자물가지수(CPI) 데이터로 향하고 있어요. AI 생태계의 핵심 공급체인인 마이크론이 어떤 성적표를 내놓느냐에 따라 AI 투자 우려 랠리가 멈출지 결정될 거예요.
- 마이크론 실적: AI 수요의 실질적인 체력 측정기 역할을 할 거예요.
- CPI 및 고용 지표: 금리 흐름과 거시 경제의 방향타가 되겠죠.
- 가격대 확인: GE 베르노바 같은 우량주가 이전 매수 구간인 600달러 선까지 내려오는지 지켜보는 것도 좋은 전략이 될 수 있어요.
마무리
시장이 전반적으로 조정을 받으면서 그동안 믿음직했던 산업재와 방산주까지 흔들리고 있어 걱정이 많으실 것 같아요. 하지만 AI 투자 우려 속에서도 실적이 뒷받침되는 기업들은 결국 제 자리를 찾기 마련이거든요. 무리한 물타기보다는 트럼프 정부의 정책 구체화와 주요 기업들의 실적을 차분히 확인하면서 대응해 보시길 추천드려요.
출처: CNBC
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