새해를 맞아 어떤 주식에 투자해야 할지 고민이 많으실 텐데요. 단순히 ‘좋은 주식’을 고르는 것보다 더 중요한 건, 꾸준히 수익을 낼 수 있는 ‘나만의 투자 프로세스’를 만드는 거예요. 오늘 알려드릴 3단계 필터링 과정과 실제 주식 사례, 그리고 옵션을 활용한 수익 극대화 전략까지 따라오시면, 여러분도 성공적인 투자의 길을 찾을 수 있을 거예요.
돈 되는 주식, 아무나 못 찾아요: 나만의 ‘원칙’ 세우기
많은 투자자가 새해만 되면 “더 좋은 주식”을 찾으려 하지만, 사실 중요한 건 ‘반복 가능한 투자 프로세스’를 만드는 거예요. 데이터 분석의 목적은 마법 같은 지표를 찾는 게 아니라, 오랫동안 효과가 증명된 소수의 요소를 파악하고, 각 요소가 언제 효과적인지 이해하며, 여러 신호에 대한 의존도를 줄이는 방식으로 조합하는 거죠. 기술적 요인(추세, 모멘텀, 상대 강도)은 주로 몇 주에서 몇 달 단위의 매수, 매도 시점을 정하는 데 유용하고요. 반면, 기본적 요인(수익성, 재무 건전성, 현금 흐름, 지속 가능한 성장)은 몇 분기에서 몇 년 단위의 장기 투자 가치를 판단하는 데 도움이 돼요.
이 기업, 진짜 괜찮을까? ‘탄탄한 기본기’ 먼저 확인해요
첫 번째 단계는 “이 기업, 소유할 만큼 탄탄한가?”를 묻는 거예요. 저는 기본적 분석에서 시작하는 걸 선호하는데요, 지금 당장 매수 적기가 아니더라도 꾸준히 지켜볼 만한 기업 목록을 얻을 수 있거든요. 여기서 확인해야 할 점들은 다음과 같아요.
- 지속 가능한 매출 성장: 5년간 평균 매출 성장률이 5% 이상인 기업
- 건강한 마진: 수익성을 나타내는 마진율이 좋은 기업
- 자본 수익률 개선: ROIC(투자 자본 수익률)가 12% 이상으로 꾸준히 개선되는 기업
- 성장하는 잉여 현금 흐름: 기업이 자유롭게 쓸 수 있는 현금이 늘어나는 기업
- 재무제표의 유연성: 위기에도 흔들리지 않는 재무 건전성을 가진 기업
이 단계에서는 P/E(주가수익률)나 EV/EBITDA 같은 가치 평가 지표는 제외했어요. 왜냐하면 이 지표들은 ‘가격’을 측정하는 것이지, 기업의 근본적인 강점이나 약점을 보여주는 건 아니기 때문이에요.
주가 흐름이 말해주는 것: 시장의 ‘속마음’ 읽기
두 번째 단계는 “투자자들이 이 주식에 동의하는 것처럼 움직이는가?”를 살펴보는 거예요. 가격에는 진실이 담겨있다고 하죠. 주가가 약세라면 비이성적인 투자자들이 공포에 빠진 것일 수도 있지만, 재무제표에 아직 드러나지 않은 문제가 숨어있을 수도 있어요. 따라서 주가가 주요 이동 평균선(예: 50일 및 200일 이동 평균선) 위에 있는지, 그리고 해당 섹터나 벤치마크 대비 우수한 성과를 내고 있는지 확인하는 게 좋아요.
남들이 모를 때 사야죠! ‘거품’ 피하는 현명한 투자법
마지막 세 번째 단계는 “이미 너무 많은 사람이 이 주식에 열광하고 있지 않은가?”를 확인하는 거예요. 이 단계는 너무 비싼 주식을 쫓는 것을 피하고, 반대로 저평가되어 저렴해진 주식을 찾는 데 도움을 줘요. 마치 다이어트 중에 ‘치팅데이’를 두는 것처럼, 포트폴리오의 일부는 필터를 엄격하게 통과하지 못하더라도 소액을 투자해 볼 만한 ‘특별한 상황’에 할당할 수도 있어요.
ePlus Inc.: 엔터프라이즈 IT의 숨은 강자 발견!
위의 3단계 필터를 미국 상장 기업에 적용해봤어요. 지난 5년간 평균 매출 성장률 5% 초과, EPS 성장률 8% 초과, ROIC 12% 초과, 그리고 50일 및 200일 이동 평균선 위에 있는 기업들을 찾아보니 총 98개의 기업이 나왔는데요. 그중 하나가 바로 ‘ePlus Inc.(PLUS)’였어요. ePlus는 엔터프라이즈 IT 분야의 “조용한 강자”로, 인프라 현대화, 사이버 보안 강화, 클라우드 마이그레이션, 데이터 센터 확장, 그리고 AI 통합을 돕는 IT 하드웨어 및 소프트웨어 솔루션 제공 기업이에요. 지난 5년간 7%의 매출 성장과 12%의 희석 EPS 성장을 기록했고요. 최근 실적 발표 덕분에 주가가 이번 분기에 약 20% 상승했지만, 11월 10일 이후로는 좁은 박스권에서 움직이고 있어요.
ePlus 주식, ‘옵션’으로 더 똑똑하게 수익 내는 법
저는 ePlus 주가가 20% 상승했음에도 여전히 매력적이라고 생각하는데요, 이때 ‘바이-라이트(buy-write)’ 전략, 즉 주식을 매수하면서 동시에 해당 주식에 대한 콜옵션을 매도하는 전략을 활용할 수 있어요. 하지만 중요한 주의사항이 있어요. ePlus 옵션 가격은 스프레드가 넓어서, 옵션이 어떻게 가격이 책정되는지, 지정가 주문을 어떻게 사용해야 하는지, 그리고 주가 변동에 따라 옵션 가격이 어떻게 변하는지 정확히 이해하고 있어야 해요.
예를 들어, 2월 20일 만기, 행사가 95달러인 콜옵션의 공정 가치는 주가가 약 90달러일 때(금요일 종가 90.03달러 기준) 계약당 약 2.70달러(100주당 총 270달러 프리미엄) 정도예요. 이 옵션의 델타는 38인데요, 이는 ePlus 주가가 1달러 오르면 콜옵션 가치가 약 38센트 오르고, 1달러 내리면 약 38센트 내린다는 뜻이에요.
만약 투자자가 바이-라이트 전략에 관심 있다면, 현재 주가인 약 90달러에 주식을 매수한 뒤, 매수한 100주당 2월 1일 만기 95달러 콜옵션을 2.70달러에 매도하는 지정가 주문을 넣을 수 있어요. 옵션 가격 스프레드가 넓을 때는 인내심을 갖고 지정가 주문이 체결될 때까지 기다리는 게 중요해요. 시장가 주문으로 잘못된 가격에 매도하는 것보다, 적정 가격을 기다리다 옵션이 매도되지 않을 위험을 감수하는 편이 훨씬 낫답니다. 대부분의 증권사 플랫폼에서 이 거래를 하나의 주문으로 처리할 수 있을 거예요. 만약 가능하다면, 총 순 지출액은 8,730달러(수수료 제외)가 돼요. (100주 90달러 매수 = 9,000달러 – 콜옵션 1계약 2.70달러 매도 프리미엄 270달러 = 8,730달러)
옵션 거래, 이것만은 꼭 기억하세요!
옵션 거래는 일반 주식 거래보다 복잡하고 위험할 수 있어요. 특히 ePlus처럼 옵션 가격 스프레드가 넓은 경우에는 더욱 신중해야 해요. 정확한 옵션 가격 책정 원리를 이해하고, 항상 지정가 주문을 사용해서 원하는 가격에만 거래를 시도하는 습관을 들이세요. 주가 변동에 따른 옵션 가격 변화를 예측하는 능력도 중요하고요. 무엇보다 옵션은 ‘정보 제공’을 목적으로 하며, 투자 조언이 아니라는 점을 명심하고, 본인의 투자 상황에 맞춰 전문가와 상담하는 것이 가장 현명한 방법이에요.
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