블룸 에너지는 지난 1년 동안 주가가 400% 가까이 치솟으며 AI 데이터센터 전력 공급의 핵심 주자로 급부상했어요. 막대한 전력을 소모하는 AI 인프라 구축 열풍 속에서 기존 전력망의 한계를 극복할 대안으로 이 회사의 연료전지가 선택받고 있기 때문이죠. 과연 이 눈부신 상승세가 탄탄한 성장의 결과물인지 아니면 위험한 거품인지 시장의 냉정한 시각과 실질적인 데이터를 통해 자세히 정리해 드릴게요.
20년 만에 찾아온 기회와 400% 주가 폭등
블룸 에너지는 사실 20년 넘게 실리콘밸리에서 에너지 혁신을 꿈꾸던 기업이었어요. 2018년 상장 당시 공모가는 15달러였는데 그 이후로 오랫동안 이 가격을 밑돌며 고전했거든요. 하지만 최근 1년 사이에 분위기가 완전히 바뀌었어요. 주가가 약 400% 폭등하면서 시장의 주인공이 된 거죠.
이런 드라마틱한 변화는 AI 데이터센터라는 강력한 수요처가 등장했기 때문이에요. 구글이나 월마트 같은 대형 고객사를 초기부터 확보하고 있었지만 AI 열풍만큼 강력한 촉매제는 없었나 봐요. 특히 작년 4월까지만 해도 15달러 수준이었던 주가가 134달러를 넘나드는 모습은 시장이 이 회사의 미래 가치를 얼마나 높게 평가하는지 잘 보여주고 있더라고요.
왜 AI 데이터센터는 블룸 에너지에 열광하나
가장 큰 이유는 전력이 부족하기 때문이에요. AI 데이터센터는 일반 시설보다 훨씬 많은 전기를 잡아먹는데 공공 전력망을 연결하려면 시간이 너무 오래 걸리거든요. 오픈AI의 최고재무책임자도 돈이 문제가 아니라 전력이 병목 현상의 핵심이라고 언급할 정도였어요.
블룸 에너지의 고체산화물 연료전지는 데이터센터 현장에 즉시 설치해서 전력을 생산할 수 있어요. 공공 그리드에 의존하지 않고도 항상 켜져 있는 전원을 공급받을 수 있다는 점이 하이퍼스케일러 기업들에게 큰 매력으로 다가온 거죠. 속도가 곧 생명인 AI 경쟁에서 전력 확보 시간을 단축해 준다는 건 엄청난 강점이었어요.
30억 달러 규모 와이오밍 프로젝트의 실체
최근 주가를 다시 한번 끌어올린 결정적인 소식은 와이오밍주에서 들려왔어요. 1.8기가와트 규모의 데이터센터 프로젝트가 승인을 받았는데 여기에 블룸 에너지의 연료전지 900메가와트가 들어갈 예정이거든요. 모건스탠리 분석에 따르면 이 계약 하나로만 향후 몇 년간 약 30억 달러의 매출을 올릴 수 있다고 해요.
이 프로젝트는 유틸리티 거물인 아메리칸 일렉트릭 파워와 연결되어 있어서 신뢰도가 더 높더라고요. 대규모 자본이 투입되는 인프라 사업에서 블룸 에너지의 기술력이 표준으로 자리 잡고 있다는 신호로 해석되면서 투자자들의 기대감이 최고조에 달한 상태예요.
월가 전문가들이 경고하는 거품론과 낙관론
물론 모든 분석가가 긍정적인 건 아니에요. 블룸 에너지의 주가수익비율은 선행 이익의 125배에 달할 정도로 비싼 편이거든요. 뱅크오브아메리카 같은 곳에서는 시장이 향후 5년 동안 모든 일이 완벽하게 흘러갈 것이라고 지나치게 낙관하고 있다며 매도 의견을 유지하고 있어요.
반면 낙관론자들은 이제 막 규모의 경제가 시작되었다고 봐요. 브룩필드 자산운용과 맺은 50억 달러 규모의 전략적 파트너십이 그 증거죠. 이들은 블룸 에너지를 단순한 부품 공급사가 아니라 AI 인프라 구축의 필수 파트너로 인식하고 있더라고요. 거품인지 아닌지에 대한 논쟁은 당분간 계속될 전망이에요.
전력망 부족 사태 해결사로서의 기술적 우위
블룸 에너지의 연료전지는 액체천연가스뿐만 아니라 바이오가스와 수소로도 구동될 수 있어요. 탄소 배출을 줄이면서도 안정적인 전력을 생산할 수 있다는 점이 지속 가능성을 고민하는 테크 기업들의 입맛에 딱 맞았죠. 경쟁사인 플러그 파워나 퓨얼셀 에너지에 비해 기술적으로 10년 이상 앞서 있다는 평가도 나오더라고요.
프리몬트에 있는 제조 시설의 생산 능력도 현재 1기가와트에서 2026년 말까지 2기가와트로 두 배 늘릴 계획이라고 해요. 매년 비용을 10%씩 절감하고 있다는 점도 긍정적이에요. 이제는 단순히 기술력을 뽐내는 단계를 넘어 수익성을 동반한 대량 생산 체제로 진입하고 있다는 점이 인상적이었어요.
투자 전 꼭 알아야 할 변동성과 리스크 관리
수익률은 매력적이지만 이 주식은 심장이 약한 분들에게는 권하기 어려울 정도로 변동성이 커요. 지난 1년 동안 하루에 5% 이상 주가가 움직인 날이 무려 76번이나 되었거든요. 호재가 나오면 폭등했다가도 차익 실현 매물이 나오면 순식간에 급락하는 패턴이 반복되고 있어요.
단기적으로는 오라클이나 아마존 같은 새로운 빅테크 고객사가 추가로 합류할지가 관전 포인트예요. 장기적으로는 소형 모듈형 원자로 같은 차세대 에너지 기술이 등장하기 전까지 블룸 에너지가 얼마나 시장을 선점하느냐가 관건이 될 거예요. 현재로서는 데이터센터 운영자들에게 가장 현실적인 전력 해결책이라는 사실은 분명해 보여요.
블룸 에너지는 AI 시대의 숨은 수혜주에서 이제는 시장을 이끄는 주도주로 자리를 잡았어요. 전력 공급이라는 거대한 병목 현상을 해결하는 핵심 기술을 가진 만큼 변동성을 견딜 수 있는 투자자라면 충분히 지켜볼 가치가 있는 기업이라는 생각이 드네요. 여러분도 에너지 시장의 거대한 흐름 속에서 기회를 찾아보시길 바랄게요.
출처: https://www.cnbc.com/2026/01/11/bloom-energy-ai-data-center-power-stock-bubble.html
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