최근 AI 산업에 쏟아지는 막대한 자금을 보며 이거 혹시 거품 아닐까 하는 걱정 많이 되시죠? 결론부터 말씀드리면 전문가들 사이에서도 의견이 팽팽하게 갈리고 있어요. 2026년 현재 엔비디아부터 샘 올트먼까지 시장 리더 40인의 시각을 통해 지금의 열풍이 기회인지 위기인지 핵심만 콕 짚어드릴게요.
엔비디아 젠슨 황은 왜 거품론을 일축했을까요?
최근 엔비디아의 실적 발표에서 젠슨 황 CEO는 AI 거품론에 대해 단호한 입장을 보였어요. 그는 우리가 보는 세상은 거품론자들이 보는 것과 완전히 다르다고 강조했는데요. 실제로 시장에서 요구하는 데이터 센터와 AI 칩 수요가 여전히 공급을 앞지르고 있기 때문이에요.
단순한 기대감만으로 주가가 오르는 게 아니라 실제로 칩이 팔리고 있고 그 칩들이 데이터 센터에 꽂혀서 가동되고 있다는 사실을 근거로 들더라고요. 기업들이 인프라 구축에 수조 원을 쓰는 이유는 그만큼의 실질적인 수요가 뒷받침되고 있다는 뜻으로 해석할 수 있어요.
빅쇼트 주인공 마이클 버리가 경고하는 기시감
반면 2008년 금융위기를 맞혔던 마이클 버리는 전혀 다른 목소리를 내고 있어요. 그는 지금의 AI 열풍이 1990년대 후반의 닷컴 버블과 매우 닮아 있다고 경고했는데요. 최근 자신의 채널을 통해 때로는 거품이 보일 때 참여하지 않는 것이 유일한 승리라는 뼈아픈 조언을 남기기도 했어요.
과거에도 기술에 대한 과도한 열광이 자산 가격을 비정상적으로 끌어올렸다가 한순간에 폭락했던 사례가 있었잖아요? 마이클 버리는 지금의 지출 광풍이 결국 수익성으로 증명되지 못하면 무너질 수밖에 없다고 보는 입장이에요.
샘 올트먼의 솔직한 고백 “과열은 맞지만 가치는 충분하다”
오픈AI의 수장인 샘 올트먼은 조금 중립적이면서도 흥미로운 답변을 내놓았더라고요. 그는 투자자들이 전체적으로 AI에 대해 지나치게 흥분해 있느냐는 질문에 그렇다고 대답했어요. 즉 시장의 과열 상태는 어느 정도 인정하는 셈이죠.
하지만 동시에 AI가 아주 오랜 시간 동안 일어난 일 중 가장 중요한 사건인가라는 질문에도 역시 그렇다고 답했어요. 결국 단기적인 가격 거품은 있을 수 있지만 AI라는 기술 자체가 가진 본질적인 가치와 영향력은 부정할 수 없다는 뜻으로 풀이돼요.
수조 원대 투자가 불러온 부채와 수익성 논란
현재 아마존, 마이크로소프트, 구글 같은 빅테크 기업들은 데이터 센터 건설에 매년 수십조 원을 쏟아붓고 있어요. 이 과정에서 막대한 부채 조달이 이루어지고 있는데 이 부분이 전문가들이 우려하는 지점이에요.
- 하이퍼스케일러들의 공격적인 인프라 확장
- 천문학적인 액수의 대출을 통한 칩 구매
- 투자 대비 회수 기간에 대한 불확실성
만약 AI 서비스가 기업들이 기대하는 만큼의 매출을 곧바로 만들어내지 못한다면 이 막대한 지출은 고스란히 기업의 부담으로 돌아올 수밖에 없거든요. 과잉 투자가 아니냐는 목소리가 나오는 이유이기도 해요.
우리가 AI 시장을 바라볼 때 주의해야 할 점
최근 알파벳의 시가총액이 2019년 이후 처음으로 애플을 추월하는 등 시장의 판도가 급격히 변하고 있어요. AI 에이전트 스타트업 인수를 둘러싼 규제 당국의 조사나 챗봇 관련 소송 같은 리스크도 계속해서 발생하고 있고요.
지금이 거품인지 아닌지 단정 짓기는 어렵지만 확실한 건 기술의 발전 속도가 무서울 정도로 빠르다는 거예요. 단순히 분위기에 휩쓸려 투자하기보다는 각 기업이 AI를 통해 실제로 어떤 수익 모델을 만들어내고 있는지 꼼꼼하게 살피는 지혜가 필요한 시점이에요.
마무리
AI 거품론은 2026년 현재 테크 업계에서 가장 뜨거운 감자예요. 누군가는 인류 문명의 대전환이라고 말하고 누군가는 무너질 신기루라고 경고하죠. 중요한 건 이런 논쟁 속에서도 AI 기술은 우리 삶 속에 깊숙이 파고들고 있다는 사실이에요. 여러분은 지금의 AI 열풍을 어떻게 보고 계신가요? 변화의 흐름을 놓치지 않으면서도 냉정한 시각을 유지하는 게 무엇보다 중요해요.
출처: https://www.cnbc.com/2026/01/10/are-we-in-an-ai-bubble-tech-leaders-analysts.html
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