AI 관련주 주식 시장의 대격변 속에서 살아남을 JP모건 추천주 5가지

2026년 초입의 주식 시장은 마치 거대한 두더지 잡기 게임장과 같습니다. 인공지능이 처음에는 시장 전체를 기록적인 수준으로 끌어올리는 동력이 되었지만 이제는 상황이 달라졌습니다. AI가 각 섹터의 수요를 잠식하거나 기존 사업 모델을 위협한다는 공포가 확산되면서 소프트웨어부터 금융 부동산 물류에 이르기까지 차례로 타격을 입고 있기 때문입니다. 시장이 ‘임대료만 챙기는 기업’과 ‘강력한 해자를 가진 기업’을 냉혹하게 가려내는 가운데 투자자들이 대피할 곳을 찾는 것이 시급해졌습니다.

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AI가 주도하는 주식 시장의 거대한 두더지 잡기 게임

골드만삭스의 헤지펀드 전략 책임자인 토니 파스콰리엘로는 최근의 시장 상황을 정확히 두더지 잡기 게임에 비유했습니다. AI가 한 섹터를 치고 지나가면 다음 섹터가 타격을 입는 현상이 반복되고 있습니다. 지난 한 달 동안 소프트웨어 ETF인 IGV는 AI가 소프트웨어 서비스 수요를 억제할 것이라는 우려로 인해 약 16%나 하락했습니다. 이는 AI가 단순한 도구를 넘어 기존의 소프트웨어 생태계를 재편하고 있다는 시장의 불안감을 그대로 반영한 결과입니다.

금융권도 예외는 아니었습니다. 테크 플랫폼인 알트루이스트가 AI 기반의 새로운 세금 계획 도구를 공개하자 금융 섹터 ETF인 XLF는 지난 한 주 동안 4.8% 하락하며 2026년 4월 이후 최악의 주간 성적을 기록했습니다. 뿐만 아니라 AI로 인한 실업률 상승 우려가 오피스 부동산 주식을 짓눌렀고 물류 효율화가 운송 수요를 줄일 것이라는 예측에 물류 관련주들도 하락세를 면치 못했습니다.

왜 JP모건은 지금 하락한 종목들에 주목하는가?

시장이 혼란에 빠진 와중에 JP모건은 오히려 ‘가격이 잘못 매겨진’ 종목들에 주목하라고 조언합니다. AI의 파괴적 혁신에서 비교적 안전하거나 오히려 그 기술을 활용해 해자를 더 강화할 수 있는 기업들이 과도하게 저평가되었다는 판단입니다. 투자자들이 공포에 질려 섹터 전체를 매도할 때 펀더멘털이 견고한 기업을 선별하는 것이 이번 하락장을 이기는 핵심 전략이 될 수 있습니다.

JP모건이 선정한 리스트에는 최근 주가가 하락했지만 비즈니스 성과는 여전히 강력한 기업들이 포함되어 있습니다. 이 기업들은 단순히 AI를 방어하는 수준을 넘어 각자의 영역에서 대체 불가능한 인프라나 네트워크 효과를 보유하고 있다는 공통점이 있습니다.

AI 관련주 변동성에도 끄떡없는 어펌 Affirm의 반전

선구매 후결제 시장의 강자 어펌은 이번 달에만 주가가 17% 이상 폭락했습니다. 하지만 JP모건의 레지널드 스미스 애널리스트는 어펌의 비즈니스 성과가 그 어느 때보다 강력하다고 분석합니다. 시장의 우려와 달리 실제 지표들은 기업의 성장성을 증명하고 있습니다.

총 상품 거래액(GMV) 성장률 25% 이상 유지
안정적인 신용 성능 지속
일반 회계 기준(GAAP) 영업 이익률 확대

어펌은 단순히 결제 수단을 제공하는 것을 넘어 고도화된 신용 평가 모델을 통해 실질적인 수익을 내고 있습니다. AI가 금융 시장을 흔들어도 어펌이 가진 견고한 고객 데이터와 결제 생태계는 쉽게 무너지지 않는 방패 역할을 하고 있는 셈입니다.

카바나 Carvana가 가진 독보적인 해자와 인프라

중고차 유통 플랫폼 카바나 역시 2월 한 달간 14% 넘게 하락하며 고전하고 있습니다. 그러나 라자트 굽타 애널리스트는 카바나의 수직 계열화된 인프라가 AI가 가져올 시장 변화 속에서도 강력한 해자 역할을 할 것이라고 평가했습니다. 중고차 매입부터 검수 물류 판매에 이르는 전 과정을 직접 통제하는 카바나의 물리적 인프라는 디지털 기술만으로 대체하기 어려운 영역이기 때문입니다.

카바나의 강점은 다음과 같습니다.

끝단(end-of-line)에서의 강력한 물류 지배력
데이터 기반의 효율적인 차량 가격 산정 시스템
AI 기술을 활용해 오히려 운영 비용을 절감할 수 있는 구조

결국 실물 자산을 다루는 효율적인 시스템을 갖춘 기업은 AI 시대에도 그 가치가 훼손되지 않고 오히려 효율성이 극대화될 가능성이 높습니다.

로쿠 스포티파이 크라우드스트라이크가 안전한 이유

JP모건은 어펌과 카바나 외에도 로쿠 스포티파이 테크놀로지 그리고 크라우드스트라이크를 AI 위협으로부터 안전한 종목으로 꼽았습니다. 이들 기업은 각자의 플랫폼에서 압도적인 시장 점유율을 차지하고 있거나 대체 불가능한 서비스를 제공합니다.

로쿠(Roku): 스트리밍 시장의 게이트웨이로서 광고와 콘텐츠 유통의 핵심 플랫폼 위치 점유
스포티파이(Spotify): 강력한 사용자 구독 기반과 개인화된 큐레이션 알고리즘으로 높은 고객 충성도 유지
크라우드스트라이크(CrowdStrike): AI 위협이 커질수록 오히려 더 정교한 사이버 보안 솔루션에 대한 수요가 급증하는 구조

이 기업들은 AI를 위협 요소가 아닌 비즈니스 효율을 높이는 도구로 활용하고 있으며 이미 구축된 플랫폼의 네트워크 효과 덕분에 신규 진입자가 쉽게 넘볼 수 없는 위치에 있습니다.

AI 관련주 투자 시 리스크를 줄이는 포트폴리오 전략

변동성이 극심한 장세에서는 단순히 유망해 보이는 종목을 쫓기보다 기업의 본질적인 경쟁력을 따져보는 과정이 필요합니다. AI가 모든 것을 바꿀 것 같지만 결국 수익을 내고 성장을 지속하는 것은 실제 데이터를 보유하고 효율적인 시스템을 갖춘 기업들입니다.

단순 소프트웨어 서비스보다는 실물 인프라나 독점적 데이터를 가진 기업 선정
과도한 하락이 발생했을 때 펀더멘털 지표(GMV, 영업이익률 등) 확인
AI 기술을 위협이 아닌 비용 절감 도구로 사용할 수 있는 기업인지 판단

시장이 두더지 잡기 게임처럼 요동칠 때일수록 중심을 잡는 것이 중요합니다. JP모건의 분석처럼 현재의 주가 하락이 기업의 실질적인 가치 훼손 때문인지 아니면 시장의 막연한 공포 때문인지 구분하는 안목이 필요한 시점입니다.

AI 시대의 투자 중심 잡기

시장은 언제나 새로운 기술의 등장에 과하게 환호하거나 과하게 공포를 느낍니다. 지금의 AI 발 섹터 하락 역시 그런 과정 중 하나일 수 있습니다. 하지만 분명한 것은 모든 기업이 AI에 의해 사라지지는 않는다는 점입니다. 오히려 혼란스러운 시기에 옥석 가리기를 통해 발견한 저평가된 우량주들이 향후 시장 반등 시 가장 큰 수익을 안겨줄 수 있습니다. 공포에 휩쓸려 매도 버튼을 누르기 전 내가 보유한 기업이 과연 AI 시대에 살아남을 해자를 가졌는지 다시 한번 점검해 보시기 바랍니다.

출처: https://www.cnbc.com/2026/02/17/ai-whac-a-mole-takes-over-the-stock-market-jpmorgan-says-these-stocks-are-insulated.html