2026년 2월 현재 글로벌 금융 시장은 인공지능 기술의 급격한 발전이 기존 산업 구조를 파괴할 것이라는 공포에 휩싸여 있습니다. 이를 소위 AI scare trade라고 부르는데 최근 앤스로픽이 출시한 새로운 에이전트 기능이 소프트웨어 기업들의 입지를 위협하면서 시장의 변동성이 극도로 커진 상태입니다. 하지만 모든 기업이 위태로운 것은 아니며 오히려 구조적 해자를 가진 종목들은 이 폭풍을 견뎌낼 준비가 되어 있습니다.
AI scare trade 현상이 시장을 뒤흔드는 이유
최근 시장을 강타한 투매 현상은 앤스로픽이 출시한 클로드 코워킹 에이전트라는 새로운 도구에서 시작되었습니다. 이 도구는 기존에 법률 서비스나 영업 그리고 데이터 분석을 제공하던 서비스형 소프트웨어 기업들의 업무를 직접 수행할 수 있는 능력을 갖춘 것으로 평가받습니다. 이에 따라 투자자들은 어떤 기업이 살아남고 어떤 기업이 도태될지 극심한 혼란을 겪고 있으며 이 과정에서 본질적인 가치와 상관없이 주가가 하락하는 무차별적인 매도세가 나타나고 있습니다.
인공지능이 대체할 수 없는 항공과 물류의 진입장벽
번스타인은 물리적인 자산과 강력한 진입장벽을 가진 기업들이 이번 변동성 장세에서 우수한 성과를 낼 것으로 분석했습니다. 대표적인 사례는 다음과 같습니다.
- 이지젯(EasyJet): 혼잡한 유럽 공항의 슬롯과 대규모 기단을 보유한 물리적 강점이 뚜렷합니다. 인공지능은 항공사의 운영 효율을 높이는 도구일 뿐 이들이 가진 비용 우위와 물리적 점유율을 훼손하지 못합니다.
- 취리히 공항: 장기적으로 화이트칼라 직군 감소에 따른 비즈니스 여행 수요 변화 가능성은 있으나 핵심적인 공항 운영 리스크는 매우 낮습니다.
- 분즐(Bunzl): 복잡한 공급망을 관리하고 실제 물품을 유통하는 물류 전문성은 가상 공간의 기술만으로 대체하기 어렵습니다.
AI scare trade 속에서도 빛나는 건설과 실물 경제 종목
디지털 기술이 아무리 발전하더라도 실제 건물을 짓고 음식을 만드는 물리적 가치는 변하지 않습니다. 번스타인은 실행 능력과 평판이 중요한 산업군을 안전한 피난처로 꼽았습니다.
- 로열 BAM 그룹: 네덜란드의 건설 서비스 기업인 이곳은 실행 능력과 고객 관계가 비즈니스의 핵심입니다. 인공지능은 일정 관리나 안전 분석을 돕는 보조적인 도구로 활용될 뿐 이들의 경쟁력을 위협하는 요소가 아닙니다.
- 프린스 그룹: 식음료 제조 분야는 제품 자체의 물리적 품질과 브랜드가 중요하므로 기술적 변동성에서 상대적으로 자유롭습니다.
- 아스모디(Asmodee): 보드게임이 주는 촉각적 경험과 대면 소통의 가치는 인공지능이 제공할 수 없는 고유한 영역입니다.
데이터 센터로 변신하며 위기를 기회로 만든 부동산 리츠
일부 기업들은 인공지능 열풍을 오히려 성장의 발판으로 삼아 사업 구조를 재편하고 있습니다. 주식 투자 관점에서 이들은 위기를 기회로 바꾼 대표적인 사례입니다.
- 멀린 프로퍼티스: 스페인에 상장된 이 리츠 기업은 전통적인 부동산 임대에서 탈피하여 대규모 데이터 센터 운영사로 거듭나고 있습니다. 전체 포트폴리오의 절반 이상을 데이터 센터로 확장할 잠재력을 보유하고 있습니다.
- 에나가스(Enagás): 스페인의 가스망을 운영하는 규제 산업 특성상 기술적 파괴로부터 보호받고 있으며 오히려 인공지능을 운영 효율화 도구로만 활용하고 있습니다.
시장의 변동성을 이겨내기 위해 확인해야 할 조건
최근 주가가 과도하게 하락한 렐렉스(Relx)나 익스페리언 같은 기업들은 여전히 견고한 비즈니스 모델을 유지하고 있다는 평가를 받습니다. 투자자가 지금 자문해야 할 질문은 명확합니다.
- 원래 투자했던 기업의 진입 장벽이 여전히 유효한가
- 단기적인 실적 우려보다 장기적인 경쟁 우위가 유지되고 있는가
- 기술 발전이 단순한 비용 절감 도구인가 아니면 사업 모델 자체의 파괴자인가
시장에 깔린 막연한 공포에 휩쓸리기보다는 각 기업이 가진 실질적인 방어력을 점검하는 지혜가 필요한 시점입니다. 우량한 비즈니스는 일시적인 저평가를 견디고 결국 제 가치를 증명하게 됩니다.
인공지능 시대에 변하지 않는 가치에 집중할 때
결국 AI scare trade 국면에서 승리하는 비결은 기술의 변화를 정확히 읽으면서도 그 변화 속에서 변하지 않는 물리적 해자를 찾는 데 있습니다. 시장의 변동성이 커질수록 단기적인 주가 흐름에 일희일비하기보다는 숫자에 집중하고 비즈니스의 근본적인 경쟁력을 다시 한번 확인하시기 바랍니다. 지금의 혼란은 준비된 투자자에게는 오히려 훌륭한 기업을 낮은 가격에 담을 수 있는 기회가 될 수 있습니다.
출처: https://www.cnbc.com/2026/02/16/ai-scare-trade-market-volatility-stocks.html
이어서 보면 좋은 글
#AIscaretrade #번스타인 #주식투자 #시장변동성 #인공지능관련주 #유럽주식 #이지젯 #데이터센터 #재테크 #금융시장