최근 인공지능 기술이 기존 소프트웨어 시장을 잠식할 것이라는 공포가 확산되면서 기술주 전반에 긴장감이 감돌았습니다. 하지만 반도체 설계 소프트웨어 업계의 강자인 Cadence Design Systems 실적 발표는 이러한 우려가 기우였음을 증명했는데요. 예상치를 웃도는 수익성과 강력한 가이던스를 통해 AI가 오히려 성장의 촉매제가 되고 있다는 사실을 명확히 보여주었습니다.
Cadence Design Systems 실적 발표가 시장에 준 충격
화요일 오후 발표된 4분기 실적은 월가의 기대를 한 몸에 받았습니다. 조정 주당순이익은 1.99달러를 기록하며 분석가들이 예상했던 1.91달러를 가뿐히 넘어섰더라고요. 매출 역시 14억 4천만 달러로 컨센서스인 14억 2천만 달러를 상회했습니다. 특히 2026년 전체 실적 전망치가 상향 조정되면서 투자자들의 불안감을 확신으로 바꾸어 놓았습니다.
올해 초반 소프트웨어 섹터의 전반적인 매도세 속에 주가가 9% 가량 하락하기도 했지만 실적 발표 직후 7% 이상 반등하며 저력을 과시했습니다. 이는 단순히 숫자의 승리라기보다 AI가 이 회사의 비즈니스 모델을 파괴하는 것이 아니라 오히려 보완하고 있다는 점을 시장이 인정한 결과라고 볼 수 있습니다.
왜 AI가 칩 설계 소프트웨어를 대체하지 못할까?
많은 이들이 생성형 AI가 코딩과 설계를 대신하면 기존 EDA 소프트웨어의 입지가 좁아질 것이라고 걱정했습니다. 하지만 전문가들의 견해는 달랐습니다. 칩 설계 소프트웨어는 매우 복잡한 공정을 다루기 때문에 단순히 인공지능이 쉽게 복제할 수 있는 영역이 아니기 때문입니다.
- 강력한 기술적 진입장벽 존재
- 공고한 고객사 및 파트너 생태계 네트워크
- 수십 년간 쌓아온 방대한 데이터 해자
JP모건의 분석에 따르면 AI는 오히려 고객들에게 더 나은 자동화 기능을 제공하고 이를 통해 수익화를 개선하는 도구가 될 것이라고 하더라고요. 즉 인공지능이 설계를 뺏어가는 것이 아니라 설계 효율을 높여 더 많은 툴을 사용하게 만드는 선순환 구조를 만들고 있는 셈입니다.
에이전틱 AI 도입으로 생산성을 높이는 방법
Cadence Design Systems는 단순히 방어적인 자세를 취하는 데 그치지 않고 능동적으로 인공지능을 도입하고 있습니다. 최근 고객사들 사이에서 에이전틱 AI 워크플로우 사용이 늘어나고 있는데 이는 소프트웨어 사용량을 오히려 증가시키는 요인이 되고 있습니다.
수동으로 진행되던 RTL 코딩 프로세스를 자동화하기 위해 추가적인 도구들을 투입하고 있으며 검증이나 시뮬레이션 같은 필수 공정에서는 기존 툴의 중요성이 여전하더라고요. 웰스파고 분석가들은 이러한 변화를 긍정적으로 평가하며 사용량이나 성과 기반의 가격 책정 방식이 새로운 수익 모델이 될 수 있다는 점에 주목하고 있습니다.
월가 투자 은행들이 평가하는 향후 주가 목표치
주요 투자 은행들은 이번 실적 발표 이후 목표 주가를 소폭 조정하면서도 매수 의견을 유지했습니다. 가장 높은 목표가를 제시한 곳은 JP모건으로 약 43%의 상승 여력이 있는 405달러를 유지했습니다. 반면 파이퍼 샌들러는 중립 의견과 함께 319달러를 제시하며 다소 보수적인 입장을 보이기도 했는데요.
- 미즈호: 목표가 400달러 (41% 상승 여력)
- 뱅크오브아메리카: 목표가 375달러 (32% 상승 여력)
- 모건스탠리: 목표가 370달러 (31% 상승 여력)
미즈호는 중국 시장에서의 안정적인 성장과 하드웨어 및 IP 분야의 견고한 트렌드를 높게 평가했습니다. 뱅크오브아메리카는 고객사들이 AI 칩을 설계하기 위해 더 복잡한 EDA 툴에 의존하게 되면서 R&D 예산 중 소프트웨어가 차지하는 비중이 늘어날 것으로 내다보고 있습니다.
반도체 설계 소프트웨어 시장의 독보적인 데이터 해자
칩 설계 과정에서 발생하는 데이터는 하루아침에 얻어지는 것이 아닙니다. 지난 수년간 수집된 방대한 설계 데이터는 일반적인 AI 모델이 따라올 수 없는 차별점을 만들어냅니다. 이를 바탕으로 한 인공지능 도구들은 범용 모델보다 훨씬 빠르고 정확한 가속화를 가능하게 합니다.
현재 반도체 설계 R&D 예산의 약 15% 정도가 이러한 EDA 툴에 할애되고 있는데 칩이 점점 더 복잡해질수록 이 비율은 더 높아질 가능성이 큽니다. 고객사들의 설계 팀과 깊숙이 통합되어 있는 로드맵은 경쟁사가 쉽게 파고들 수 없는 강력한 방어벽 역할을 하고 있습니다.
Cadence Design Systems 향후 주가 전망과 투자 전략
2026년 가이던스를 살펴보면 연간 매출이 전년 대비 11%에서 13% 정도 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 반복 매출의 가속화가 두드러질 것으로 보이는데 이는 비즈니스의 안정성을 높여주는 핵심 요소입니다. 하드웨어 부문의 매출 역시 AI 및 하이퍼스케일 고객들의 수요 덕분에 기록적인 수준을 이어갈 것으로 전망됩니다.
단기적으로는 소프트웨어 섹터의 밸류에이션 부담이 있을 수 있지만 인공지능 칩 설계 활동이 활발해짐에 따라 연말로 갈수록 추가적인 상승 모멘텀이 발생할 가능성이 큽니다. 복잡한 기술적 한계를 극복하며 시장 지배력을 유지하고 있는 만큼 기술주 포트폴리오에서 중요한 비중을 차지할 자격이 충분해 보입니다.
반도체 설계의 미래를 준비하는 자세
결국 인공지능은 두려움의 대상이 아니라 더 정교하고 효율적인 설계를 가능하게 하는 강력한 파트너라는 사실이 이번 실적을 통해 증명되었습니다. 기술의 복잡성이 심화될수록 이를 뒷받침할 소프트웨어의 가치는 더욱 빛을 발하게 마련입니다. 변화하는 시장 환경 속에서 흔들리지 않는 펀더멘털을 확인한 만큼 장기적인 관점에서 이 분야의 성장세를 눈여겨볼 필요가 있습니다.
출처: https://www.cnbc.com/2026/02/18/this-software-stock-was-hit-hard-on-ai-disruption-fears-now-its-proving-detractors-wrong.html
이어서 보면 좋은 글
#CadenceDesignSystems #AI주식 #반도체설계 #EDA소프트웨어 #AI자동화 #미국주식 #기술주투자 #칩설계 #나스닥 #인공지능관련주