TSMC가 2025년 4분기 사상 최대 실적을 기록하며 AI 반도체 시장에 다시 한번 강력한 불을 지폈어요. 특히 2026년 설비 투자 계획을 대폭 상향하면서 엔비디아와 AMD 같은 주요 파트너사들의 주가도 함께 들썩이고 있는 상황이더라고요.
TSMC 실적이 예상보다 훨씬 잘 나온 이유
이번 발표를 보면 TSMC의 4분기 순이익이 전년 대비 무려 35%나 급증했어요. 월가의 예상을 가뿐히 뛰어넘은 수치인데 이게 다 고성능 컴퓨팅 부문 덕분이라고 하더라고요. 인공지능과 5G 애플리케이션이 포함된 이 부문이 전체 매출의 절반 이상을 차지하면서 실적 견인차 역할을 톡톡히 했어요. 전 세계에서 가장 큰 파운드리 업체로서 엔비디아나 브로드컴 같은 팹리스 기업들의 설계를 실제 칩으로 구현하는 독보적인 위치를 다시 한번 확인시켜 준 셈이죠.
2026년 반도체 설비 투자를 늘리는 배경은 뭘까
가장 눈에 띄는 부분은 향후 지출 계획이었어요. TSMC는 2026년 자본 지출을 520억 달러에서 560억 달러 사이로 책정했는데 이는 2025년의 409억 달러와 비교하면 엄청난 상승폭이에요. 이렇게 돈을 많이 쓴다는 건 그만큼 앞으로 팔릴 물건 즉 AI 칩에 대한 주문이 밀려들어 오고 있다는 자신감의 표현이기도 해요. 시장에서는 이를 두고 AI 수요가 일시적인 유행이 아니라 장기적인 성장 궤도에 올랐다는 강력한 신호로 해석하고 있더라고요.
엔비디아와 AMD 주가에 미치는 직접적인 영향
TSMC가 잘나가면 그 칩을 설계하는 고객사들도 웃을 수밖에 없죠. 실제로 실적 발표 당일 엔비디아는 3%, 브로드컴은 1% 이상 주가가 올랐고 반도체 ETF인 SMH는 52주 신고가를 경신했어요. 웨드부시 증권의 맷 브라이슨 같은 전문가들은 TSMC의 강한 가이던스가 결국 엔비디아와 AMD의 지속적인 주문으로 이어질 수밖에 없다고 분석하더라고요. 칩을 만드는 공장이 바빠진다는 건 설계 회사들의 창고가 비어갈 틈이 없다는 뜻이니까요.
AI 거품 논란에 대해 TSMC가 내놓은 대답
요즘 시장 일각에서는 AI 투자가 너무 과한 것 아니냐는 우려도 종종 나오잖아요. 하지만 TSMC 경영진은 이런 거품론에 대해 꽤 단호한 입장을 보였어요. 고객사들은 물론이고 그 고객사의 고객들까지 직접 확인해 본 결과 수요가 실재한다는 걸 확인했다고 하더라고요. 바클레이즈의 사이먼 콜스 애널리스트는 TSMC가 AI 업사이클을 완전히 받아들이고 있으며 선단 공정 용량을 늘려달라는 반복적인 요청에 대응하고 있다고 설명했어요.
AI 투자의 중심이 훈련에서 추론으로 이동 중
재미있는 분석 중 하나는 AI 인프라 구축의 흐름이 바뀌고 있다는 점이에요. 웰스파고의 애론 레이커스는 우리가 지금 엄청난 양의 데이터를 학습시키는 투자 사이클을 지나 이제는 실제로 AI를 구동하는 추론 단계로 넘어가고 있다고 말하더라고요. 이 과정에서 칩 섹터 전반이 수혜를 입고 있고 특히 브로드컴이나 AMD 같은 종목들이 2026년에도 탑픽으로 꼽히는 이유가 여기에 있었어요. 단순한 학습을 넘어 실제 서비스에 AI가 녹아들기 시작했다는 의미죠.
글로벌 투자 기관들이 평가하는 TSMC의 미래 가치
JP모건과 뱅크오브아메리카 등 주요 투자 은행들은 일제히 TSMC에 대해 매수 의견을 유지하거나 목표가를 긍정적으로 보고 있어요. 특히 마진율이 좋아지고 있다는 점과 장기적인 AI 컴퓨팅 수요에 대한 확신이 커졌다는 점을 높게 평가하더라고요. JP모건의 고쿨 하리하란 애널리스트는 2026년에서 2027년까지도 이런 강력한 성장세가 이어질 것으로 내다봤어요. 반도체 사이클의 정점이 아직 오지 않았을 수도 있다는 기대감이 시장 전반에 퍼져 있는 분위기예요.
마지막 정리
결국 이번 TSMC의 발표는 AI 반도체 투자가 여전히 매력적인 구간에 있다는 점을 시사하고 있어요. 설비 투자를 늘린다는 건 그만큼 미래 수익에 대한 확신이 있다는 뜻이니까요. 엔비디아나 AMD 같은 종목에 관심이 있었다면 이번 TSMC의 행보를 이정표 삼아 보시는 것도 좋을 것 같아요. 물론 투자는 항상 신중해야 하지만 업계 1위가 보여주는 자신감은 분명 긍정적인 신호임에 틀림없어 보이더라고요.
출처: CNBC
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