알리바바 AI 투자 3조 원 애널리스트 반응

알리바바가 AI 투자를 본격화하면서 월가 애널리스트들의 시선이 달라지고 있습니다. 분기 AI 투자 규모가 약 200억 위안, 우리 돈으로 3조 원에 가까운 수준까지 확대됐다는 분석이 나오면서 주가도 한 달 새 14% 이상 올랐는데요. 쇼핑 AI부터 영상 생성 모델, 사족보행 로봇까지 알리바바가 어디에 돈을 쓰고 있는지, 그리고 애널리스트들이 왜 이 투자를 긍정적으로 보는지 정리했습니다.

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알리바바 AI 투자 규모가 어느 정도인가

번스타인 애널리스트들의 추정에 따르면 알리바바의 3월 분기 AI 투자액은 직전 분기 대비 거의 두 배 늘어난 약 200억 위안, 약 29억 달러 수준입니다. 단순히 돈을 많이 쓰는 게 아니라, 경영진이 향후 5년 내 AI와 클라우드 부문에서 연간 1000억 달러 매출을 달성하겠다는 목표를 제시했다는 점이 주목받고 있습니다.

번스타인은 이 목표가 달성된다면 현재 투자는 충분히 정당화된다고 평가하며, 미국 상장 주식에 대해 비중확대 의견과 함께 목표주가 186달러를 유지했습니다. 투자 확대가 AI 시장 주도권 경쟁에서 필요한 선택이라는 해석입니다.

주가는 실제로 어떻게 움직였나

알리바바의 홍콩 상장 주식은 4월 한 달 동안 14% 이상 상승하며 1월 이후 최고의 한 달을 기록할 흐름입니다. 미국 시장에서 거래되는 주식도 같은 방향으로 움직이고 있습니다.

주가 상승의 배경에는 새로운 AI 모델의 잇단 공개가 있습니다. 시장은 단순한 기대감보다 실제 모델 출시와 기술 성과에 반응한 셈인데요, 투자 확대 소식과 신모델 발표가 맞물리면서 매수 심리가 붙은 것으로 보입니다.

모델 하나로 승부하지 않는 전략

알리바바의 전략에서 특징적인 부분은 거대한 단일 모델이 아니라 다양한 크기의 AI 모델 라인업을 갖추고 있다는 점입니다. 스탠즈베리 리서치의 브라이언 티캉코 애널리스트는 이를 두고 다른 경쟁사와 차별화되는 영리한 전략이라고 평가했습니다.

복잡한 검색과 연산이 필요 없는 시장에는 거대 모델이 비효율적
기본 작업용 AI가 필요한 시장에는 비용 부담이 큼
용도별 모델 구성이 시장 접근성을 높임

즉 알리바바 AI 모델 전략은 성능 경쟁보다 실용성과 효율에 무게를 둔 접근이라고 볼 수 있습니다.

영상 생성 모델 해피호스가 만든 변화

이번 달 공개된 AI 영상 생성 모델 해피호스는 인공지능 분석 기관 아티피셜 애널리시스의 평가에서 바이트댄스의 화제작 시댄스 2.0을 음성 없는 영상 생성 부문에서 앞선 것으로 나타났습니다.

씨티 애널리스트들은 이를 두고 중요한 성과라고 평가했습니다. 그동안 중국의 영상 생성 기술은 바이트댄스와 콰이쇼우가 주도해왔는데, 알리바바가 이 판도를 흔들었다는 겁니다. 씨티는 매수 의견과 함께 목표주가 205달러를 제시했습니다.

영상 모델은 텍스트 기반 모델보다 훨씬 많은 토큰을 필요로 하기 때문에, 해피호스의 인기가 높아질수록 알리바바 클라우드 사업의 수익으로 연결될 가능성이 크다는 분석도 뒤따릅니다.

게임용 월드 모델과 로봇까지

알리바바의 최신 AI 모델 해피 오이스터는 게임에 쓰이는 3D 환경을 만들어내는 이른바 월드 모델입니다. 기존 챗봇 모델보다 실제 물리 세계를 더 정확하게 재현할 수 있다는 평가를 받습니다.

로봇 분야 행보도 눈에 띕니다.

내비게이션 사업부에서 사족보행 로봇 개발 확인
지난 2월 로봇 학습용 AI 모델 공개
AI 에이전트와 영상 생성 도구로 유료 결제 유인 확대

무료 챗봇과 달리 실제 쓸모가 있는 도구들이 늘면서 이용자가 기꺼이 돈을 내는 구조가 만들어지고 있다는 점이 애널리스트들이 긍정적으로 보는 대목입니다.

마케팅 지출에는 왜 시큰둥했을까

다만 애널리스트들이 모든 지출을 반긴 건 아닙니다. 알리바바가 자사 AI 앱 큐원 마케팅을 위해 무료 밀크티를 뿌린 캠페인에는 좋은 점수를 주지 않았습니다. 기술 투자가 아닌 단발성 마케팅 비용으로 보인 겁니다.

그럼에도 전체적인 시각은 낙관적입니다. 클라우드 사업이 요금 인상 여력을 갖고 있다는 점, 유료 AI 도구 라인업이 확대되고 있다는 점이 근거입니다. 알리바바 AI 투자가 단순한 비용이 아니라 수익 구조를 만드는 밑작업이라는 시각이 월가에 퍼지고 있습니다.

마치며

알리바바의 움직임을 정리하면, 분기 3조 원에 가까운 AI 투자, 영상 생성과 월드 모델 같은 가시적 성과, 그리고 5년 내 1000억 달러 매출 목표라는 세 가지 축으로 요약됩니다. 애널리스트들의 목표주가가 186달러에서 205달러까지 형성되어 있다는 점도 참고할 만합니다. 알리바바 AI 투자에 관심이 있다면 신모델 출시 소식과 클라우드 매출 추이를 함께 살펴보시길 권합니다.

출처: CNBC 원문 기사

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