오라클 주가 반등, AI 공포에 무너진 SaaS 업계 일깨운 3가지 단서

최근 소프트웨어 기업들을 둘러싼 시장의 분위기가 심상치 않습니다. 인공지능 기술이 기존 비즈니스 모델을 빠르게 잠식할 수 있다는 우려가 퍼지면서 투자자들의 경계심이 뚜렷해졌기 때문입니다. 이런 와중에 오라클 주가가 단기간에 큰 폭의 상승을 기록하며 소프트웨어 업계 반등을 이끄는 모습을 보였습니다. 과연 이번 움직임은 일시적인 숨 고르기에 불과한 걸까요, 아니면 시장의 구조적 판단이 바뀌는 신호일까요. 최근 글로벌 증시 흐름을 좇아 소프트웨어 섹터에 일어난 변화의 단서를 짚어봤습니다.

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오라클 주가 급등이 의미하는 시장 반전 신호

지난 4월 미국 증시에서 오라클이 하루 만에 13% 가까이 급등하는 장면이 포착됐습니다. 이는 단순한 개별 기업의 호재로 끝나지 않고, 그동안 사상 최대 수준으로 팔려던 소프트웨어 섹터 전반의 반등으로 이어졌습니다. 같은 날 어도비, 세일즈포스, 서비스나우 등 주요 기업들이 5~7%씩 동반 상승하며 시장의 투심이 돌아왔음을 확인시켜 줬죠.

이번 상승의 핵심은 미국과 이란 사이의 평화 협상이 긍정적으로 진행될 거라는 기대감이 작용한 부분이 큽니다. 거시적 불확실성이 줄어들면서 투자자들이 위험 자산인 소프트웨어 기업들로 자금을 다시 돌리기 시작한 것입니다. 오라클 주가를 비롯한 섹터 전반의 손실을 만회하는 시발점이 될 수 있다는 해석도 나옵니다.

SaaS 업계를 덮친 AI 공포의 실체

올해 초부터 SaaS 기업들은 끔찍한 폭락을 겪었습니다. 가장 큰 원인은 앤스로픽이나 오픈AI 같은 기업들이 선보인 새로운 인공지능 도구가 기존 소프트웨어 비즈니스 모델을 완전히 대체할 것이라는 공포 때문이었습니다. 고객이 몇 분 만에 직접 웹사이트나 앱을 구축할 수 있게 되면 기존 소프트웨어 기업들의 성장 동력과 이익률이 가불까봐 투자자들이 앞다투어 주식을 처분한 것입니다.

이런 불안감은 단순한 추측에 그치지 않고 실적과 주가로 확인됐습니다. 올해 들어 허브스팟은 시가총액의 절반을 잃었고 아틀라시안은 60% 이상 폭락했습니다. 오라클 주가 역시 20% 가까이 하락했고 서비스나우는 40% 넘게 추락하며 시장의 패닉을 증명했습니다.

사이버 보안 기업들도 덩달아 흔들린 이유

인공지능 모델의 발전이 가져온 그림자는 소프트웨어뿐만 아니라 보안 업계에도 짙게 드리웠습니다. 정교해진 인공지능 도구가 해커들에게도 똑같은 능력을 부여해 사이버 위협의 규모와 수준을 훨씬 높일 수 있다는 우려가 제기된 것입니다. 실제로 그동안 안전한 자산으로 여겨지던 크라우드스트라이크 같은 기업들도 거센 매도 압력에 시달렸습니다.

다행히 이번 반등 국면에서 보안 섹터도 숨통이 트였습니다. 이번에 테너블과 센티넬원이 각각 7% 넘게 상승하고 크라우드스트라이크도 6% 올랐습니다. 시장이 한 번 크게 쇄도하고 내려놓은 후에는 지나친 반응이었음을 인정하는 과정이 동반되기 마련입니다.

SaaS 기업이 인공지능을 품는 방법은 무엇인가

최근 일각의 경영진들은 시장의 우려가 지나치다고 일축하며 변화를 주도하는 중입니다. 기업들이 살아남기 위해 취할 수 있는 현실적 방법은 다음과 같습니다.

자체적인 인공지능 생태계 구축하기
기존 고객이 보유한 방대한 데이터를 모델 학습에 활용하기
핵심 비즈니스 모델을 인공지능 기반으로 전환하기

단순히 기술을 도입하는 것을 넘어 기업의 정체성 자체를 바꾸려는 시도가 필수적으로 자리 잡았습니다. 기존 소프트웨어 기업들이 스스로 인공지능 기업으로 거듭나지 못하면 결국 다른 기업에 인수되는 길밖에 남지 않는다는 지적도 나옵니다.

소프트웨어 매도가 부른 사모 대출 시장의 불안

이번 하락장은 주식 시장에만 머문 것이 아니라 사모 신용 시장까지 뒤흔들었습니다. 소프트웨어 기업들이 사모 대출 시장의 주요 차입자이기 때문입니다. 주가 폭락이 이어지면서 부실 위험이 높아지자 투자자들의 패닉은 섹터 전반으로 번졌고 자금 조달의 어려움도 가중됐습니다.

오라클 주가 반등은 이런 악순환의 고리를 끊어낼 수 있다는 긍정적 신호로 받아들여집니다. 거시적 변수가 개입하긴 했지만 시장이 과도하게 위축된 폭을 정상화하는 출발점이라는 평가입니다.

마치며

지난 시장의 급락은 신기술 도입이 가져올 수 있는 구조적 변화에 대한 투자자들의 두려움이 얼마나 큰지 여실히 보여줬습니다. 하지만 기술은 결국 산업 전반의 생산성을 높이는 방향으로 자리 잡으며 새로운 기회를 만들어내곤 했습니다. 오라클 주가 반등이 시사하는 바처럼 위기 속에서 자체적인 혁신을 주도하는 기업들이 시장의 신뢰를 다시 얻는 흐름이 이어질 것입니다. 자신의 투자 자산이 이런 흐름 속에서 어떤 방향을 향하는지 꼼꼼히 점검해 보시길 권합니다.

출처: CNBC – Oracle pops nearly 13%, leading bounce back rally in software stocks