텍사스인스트루먼트 800V 전원 혁신

AI 데이터센터에 자본이 쏟아지는 요즘, 정작 주목해야 할 종목은 화려한 존재감의 엔비디아만이 아닙니다. 텍사스인스트루먼트가 최근 공개한 800V 직류 전원 아키텍처가 차세대 인프라의 병목 현상을 해결할 열쇠로 평가받고 있습니다. 스티펠이 최근 이 회사의 투자의견을 매수로 상향하고 목표가를 대폭 끌어올린 핵심 배경은 무엇일까요?

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텍사스인스트루먼트 본격 성장하는 이유

스티펠의 토레 스반버그 애널리스트가 주목한 점은 이 회사의 지배적인 포지션입니다. 오랜 기간 이어진 대규모 투자 주기가 자본 수익률을 압박하던 시기를 지나, 이제는 수익성을 개선할 타이밍에 진입했다는 분석입니다. 이후 차기 아날로그 반도체 상승 주기에서 점유율을 확보하고 강력한 잉여현금흐름을 다시 만들어낼 수 있는 태세를 갖췄다고 평가했습니다.

데이터센터 수요 급증 어떻게 대응할까

인공지능 모델이 고도화되면서 전력 공급과 전달이 인프라의 가장 큰 장애물로 떠올랐습니다. 지난해에만 610억 달러가 넘는 자금이 시장에 투입되는 등 수요는 폭발적입니다. 이런 상황에서 텍사스인스트루먼트는 두 가지 전략으로 대응하고 있습니다.

300mm 국내 생산 능력 확충
고효율 제품 포트폴리오 활용
안정적인 공급망 구축

이를 통해 급증하는 전력 수요를 흡수하며 데이터센터 부문 매출 비중을 2028년쯤에는 20%까지 끌어올릴 것으로 전망했습니다.

800V 전원 아키텍처 도입의 의미

올해 3월에 발표된 800V 직류 전원 아키텍처 솔루션은 단순한 기술 발표 이상의 의미를 갖습니다. 기존 방식보다 훨씬 높은 전압을 사용해 전력 전송 과정에서 발생하는 손실을 획기적으로 줄이는 방식입니다. 데이터센터의 전력 효율을 극대화하는 기술로, 수요처가 절대적으로 필요로 하는 핵심 인프라 기술입니다.

실리콘랩스 인수 왜 시의적절할까

2월에 발표된 75억 달러 규모의 실리콘랩스 인수도 시장의 기대감을 높이는 요소입니다. 단순히 사업을 확장하는 것이 아니라 무선 연결성 반도체 분야에서 입지를 다지는 행보입니다. 이 칩은 스마트 가전부터 자동차까지 다양한 곳에 쓰입니다. 스티펠은 이 인수가 자본 부담을 빠르게 청소하고 시너지를 내면서 2030년까지 주당순이익을 10% 넘게 높일 것으로 예상했습니다.

아날로그 하드웨어 잃어버린 점유율 되찾는 법

과거 코로나19 기간의 수요 폭증 사이클에서 이 회사는 생산 능력 부족으로 시장 점유율을 채 取하지 못하는 아쉬움을 겪었습니다. 이를 만회하기 위해 대규모 자본 지출 주기에 돌입해 300mm 생산 능력을 키웠습니다. 이제 그 투자가 결실을 맺을 시점입니다. 확보된 생산 능력을 바탕으로 아날로그 시장에서 잃어버린 지분을 빠르게 회수하리라는 기대가 적잖습니다.

주가 상승 모멘텀 지속될까

올들어 주가가 시장 전체를 압도하는 20% 상승을 기록하며 이미 기대감을 증명했습니다. 스티펠이 제시한 250달러의 목표가는 현재 종가 기준으로 19.7%의 추가 상승 여력을 의미합니다. 데이터센터와 아날로그, 그리고 무선 연결성 칩이라는 세 가지 동력이 맞물려 주가를 밀어올리는 구조입니다.

마치며

AI 인프라 확장이 가속화될수록 발생하는 병목 현상을 해결할 기술력과 생산 능력을 겸비한 종목을 찾는 것은 매우 중요합니다. 텍사스인스트루먼트가 전환을 통해 새로운 성장 동력을 확보하며 시장의 기대를 받는 과정을 지켜보는 것은 우리에게도 좋은 참고가 됩니다. 본인의 투자 성향과 위험 감수 능력을 꼼꼼히 따져보고 판단하는 지혜가 필요합니다.

출처: CNBC 원문 보기