최근 뜨겁던 AI 열풍이 한풀 꺾이면서 시장의 분위기가 묘하게 바뀌고 있습니다. 그동안 증시를 견인하던 미국 빅테크 기업들에 대한 집중도를 낮추고 포트폴리오를 다변화해야 한다는 목소리가 커지고 있죠. 글로벌 자산운용사 줄리어스 베어(Julius Baer)가 제시한 변동성 장세 생존법을 정리해 드립니다.
미국 빅테크 집중도를 낮추는 자산 배분 전략
지난 몇 년간 글로벌 증시를 주도해온 것은 단연 미국 빅테크 기업들이었습니다. 하지만 특정 섹터에 지나치게 쏠린 포트폴리오는 시장이 흔들릴 때 치명적인 약점이 될 수 있습니다. 줄리어스 베어의 포트폴리오 매니저 톰 와츠는 현재 미국 시장 내에서 발생하는 변화를 주의 깊게 살펴야 한다고 강조합니다.
집중 리스크를 관리하기 위한 첫 번째 단계는 미국 내에서의 다변화입니다. 그동안 엔비디아나 애플 같은 초대형 기술주들이 지수 상승의 대부분을 견인해 왔다면 이제는 그 영향력을 조금씩 덜어내야 할 시점이라는 분석입니다. 단순히 미국 주식을 다 파는 것이 아니라 그 안에서 비중을 조절하는 세밀한 접근이 필요합니다.
왜 시장 가중 방식보다 동일 가중 ETF인가?
톰 와츠가 추천하는 구체적인 방법은 S&P 500 동일 가중(Equally-weighted) 지수 추종 상품을 활용하는 것입니다. 기존의 시가총액 가중 방식 지수는 덩치가 큰 미국 빅테크 기업들의 성과에 수익률이 좌우되는 경향이 강합니다.
- 대형 기술주에 대한 의존도 감소
- 소외되었던 다른 산업 섹터로의 자동 분산 투자
- 상대적으로 저평가된 우량주 발굴 효과
- 시장 변동성 발생 시 방어력 강화
동일 가중 추적기는 대형주들의 거품이 빠질 때 포트폴리오를 보호하는 훌륭하고 효율적인 수단이 될 수 있습니다. 기술주 중심의 장세에서 소외되었던 다른 섹터들의 성장세에 올라탈 수 있는 기회를 제공하기 때문입니다.
미국 빅테크 대안으로 떠오르는 글로벌 시장
두 번째 전략은 아예 미국 밖으로 눈을 돌리는 것입니다. 줄리어스 베어는 ‘바이 아메리카(Buy America)’의 시대가 가고 ‘바이 아메리카(Bye America)’를 고민해야 할 때라고 언급했습니다. 미국 시장이 여전히 매력적이지만 글로벌 주식 시장 전체를 아우르는 균형 잡힌 시각이 중요하다는 뜻입니다.
유럽의 경기 순환주나 스위스 주식 그리고 아시아 중심의 신흥국 시장이 대안으로 꼽힙니다. 특히 방어적인 성격이 강한 헬스케어 섹터는 경기 불확실성이 높아지는 2026년에 든든한 버팀목이 될 수 있습니다. 신흥국 시장은 상대적으로 저렴한 밸류에이션을 바탕으로 새로운 성장 동력을 보여줄 가능성이 큽니다.
헬스케어와 신흥국 시장의 가능성
스위스 주식은 역사적으로 안정적인 배당과 수익성을 보여왔기에 포트폴리오의 안정성을 높이는 데 기여합니다. 아시아 주식 시장은 글로벌 공급망 재편과 내수 성장세를 바탕으로 미국 기술주의 대안적 성격이 짙어지고 있습니다.
금과 필수 소비재가 유망한 이유는 무엇일까?
지정학적 긴장과 거시 경제의 불확실성이 지속될 때는 실물 자산과 필수 소비재의 가치가 빛을 발합니다. 특히 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 불확실성이 다시 고개를 들면서 금(Gold)의 매력이 다시금 부각되고 있습니다.
각국 중앙은행들의 금 매수세가 이어지고 있고 지정학적 리스크가 해소되지 않은 상황에서 금은 포트폴리오의 보험 역할을 톡톡히 해냅니다. 또한 프록터 앤 갬블(P&G)이나 레킷벤키저 같은 필수 소비재 기업들도 눈여겨봐야 합니다.
- 꾸준한 이익을 창출하는 구독 기반 모델
- 강력하고 깊은 경제적 해자 보유
- 위기 상황에서도 흔들리지 않는 경영 노하우
- 경기 침체기에도 유지되는 필수적 수요
이런 기업들은 과거 락다운 시기나 경제적 위기 상황에서도 탁월한 생존력을 보여주었으며 현재처럼 변동성이 큰 시기에 수익을 지켜주는 든든한 우군이 됩니다.
2026년 금리 정책 불확실성에 대응하는 투자 방법
2026년은 글로벌 중앙은행들의 정책이 서로 엇갈리는 ‘투스피드(Two-speed)’ 금리 인하 국면이 될 것으로 보입니다. 미국 연준(Fed)은 추가 금리 인하 가능성을 열어두고 있지만 영국의 영란은행(BoE)은 시장의 예상보다 더 빠르게 금리를 내릴 것으로 관측됩니다.
반면 유럽중앙은행(ECB)은 한 차례 정도의 추가 인하 후 현재 수준을 유지하다가 향후 몇 년 안에 다시 금리를 올릴 준비를 할 것으로 보입니다. 이러한 국가별 금리 격차는 통화 가치의 변동을 야기하고 이는 곧 투자 수익률에 직간접적인 영향을 미칩니다. 금리 인하 속도가 빠른 지역과 방어적인 지역을 구분하여 자산 배분을 실행하는 지혜가 필요합니다.
AI 투자 전략 관점에서 본 포트폴리오 다변화
AI 기술 자체가 사라지는 것은 아닙니다. 여전히 AI는 시장의 성과를 이끄는 핵심 동력이지만 투자자들은 그 열광 속에서 한 걸음 물러나 이성적인 판단을 내려야 합니다. AI 관련주들이 보여준 폭발적인 성장이 앞으로도 지속될 수 있을지에 대한 의구심이 생길 때가 바로 전략을 수정할 최적의 타이밍입니다.
기술주 일변도의 포트폴리오에서 벗어나 전통적인 가치주와 원자재 그리고 지역적 분산을 꾀하는 것이 장기적인 생존 확률을 높이는 길입니다. 거품이 걷히고 난 뒤에도 살아남는 자산은 결국 탄탄한 실적과 명확한 해자를 가진 곳들입니다.
변동성을 기회로 바꾸는 마무리의 지혜
시장의 판도가 바뀔 때는 두려움에 휩싸이기보다 냉정하게 자신의 자산을 점검해야 합니다. 미국 빅테크에 대한 맹목적인 믿음보다는 변화하는 금리 환경과 지정학적 리스크를 고려한 유연한 태도가 필요하죠. 오늘 살펴본 세 가지 전략이 여러분의 자산을 안전하게 지키고 나아가 새로운 수익의 기회를 포착하는 이정표가 되기를 기대합니다.
출처: https://www.cnbc.com/2026/02/25/ai-big-tech-risk-disruption-trading-three-trades-investing.html
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